尽管数字资产快速增长，但其波动性仍令人担忧。稳定币满足了人们对有效弥合法定货币与加密货币之间差距的解决方案的需求。稳定币，即价值基本一致的数字资产，在去中心化金融 (DeFi) 和更广泛的区块链生态系统中释放出广泛的效用。主要类型的稳定币包括法定货币抵押型和加密货币抵押型，而算法管理和商品抵押型稳定币也正在兴起并推动创新。
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稳定币的优势
加密货币交易所、机构、大型支付网络和去中心化金融 (DeFi) 应用使用区块链技术和加密货币来提供点对点 (P2P) 金融产品和服务。与银行和其他传统金融服务提供商等中心化机构不同，DeFi 平台无需中介机构即可运作。
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将美元 (USD) 或欧元 (EUR) 等法定货币的效用与加密货币相结合的解决方案，通过提供在区块链上存储和传输价值的替代方案，对于推动生态系统增长至关重要。稳定币通过将每个代币的价值与另一种资产挂钩，并使用抵押品实现 1:1 的比率，从而满足了这一需求。它们支持全天候资金转移（在传统金融营业时间之外），使用稳定的价值存储手段促进商品和服务的支付，并允许参与 DeFi 借贷和保险。您还可以使用稳定币在加密货币交易所之间转账。
然而，并非所有稳定币都采用相同的价格保值机制。虽然最受欢迎的稳定币使用法币（通常是美元）作为抵押，但其他一些稳定币则使用现有的加密货币或黄金等实物商品。此外，算法稳定币则运用供求关系的经济原理来维持价格稳定。
对活跃的稳定币项目进行评估，是了解这一重要加密资产的增长和效用的良好起点。本评估是一份概述，涵盖了较为知名的稳定币项目，并非旨在全面阐述。
法币抵押稳定币
法币抵押稳定币与法币（通常是美元）的价值挂钩。法币抵押品由中央发行机构保留，并且必须反映相应流通稳定币的数量。然而，需要注意的是，并非所有法币支持的稳定币都一样。例如，一些稳定币发行机构在监管方面以及其稳定币的资金持有地点方面更加透明。某些发行机构会发布第三方审计报告，公开证明其 1:1 挂钩机制。如果发行机构持有 1,000 美元的储备，则流通的稳定币数量不得超过 1,000 枚，每枚价值 1 美元。法币抵押品并非锁定在智能合约中，而是存在于链下，通常存在于银行账户中。交易者可以将法币抵押的稳定币兑换成其他加密资产，或将其兑换成传统法币。
Gemini Dollar (GUSD)：GUSD 是首个受监管的稳定币，旨在实现可扩展性和可用性。GUSD 与美元 1:1 挂钩，并由道富银行持有的资金支持。会计师事务所 BPM 会定期对该公司进行审计，以确保其美元储备与流通中的 GUSD 代币数量一致。
USD Coin (USDC)：USDC 稳定币完全由储备资产支持，可按 1:1 的比例与美元兑换。USDC 由名为 Centre 的会员制联盟管理。该机构为稳定币制定技术、财务和政策标准。
Pax Dollar (USDP)：USDP 稳定币在以太坊区块链上以 ERC-20 代币的形式运行。作为受监管的稳定币，它以美元作为抵押品，兼具加密货币的实用性与法币的稳定性。其他机构也使用 Paxos 平台发行自己的稳定币。
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Tether (USDT)：Tether 稳定币 (USDT) 与美元挂钩。作为稳定币领域的先行者，Tether 已获得广泛应用。
Binance USD (BUSD)：交易者可以在币安交易平台上购买 BUSD 稳定币。该稳定币由币安与 Paxos 信托公司合作发行，后者负责持有支持 BUSD 的美元抵押品作为储备。自 2023 年 2 月 13 日起，Paxos 不再铸造新的 BUSD，但允许客户至少在 2024 年 2 月之前将 BUSD 兑换为美元或将其 BUSD 转换为 USDP。
TrueUSD (TUSD)：TUSD 稳定币是一种 ERC-20 代币，与美元 1:1 锚定。TUSD 持有者将受到保护，防止代币被恶意使用。TUSD 是 TrustToken 平台上构建的首个资产，可提供托管银行账户资金的实时证明。
加密抵押稳定币
加密抵押稳定币是 DeFi 生态系统的关键元素。这些稳定币对现有数字资产进行超额抵押，从而动态维持市场价格的稳定。这种结构可以缓冲由基础抵押品引起的价格波动。要获得加密抵押稳定币，您必须将抵押代币锁定在智能合约中。抵押品可以在日后通过将稳定币返还到智能合约中来提取，从而清算仓位。
MakerDAO (DAI)：MakerDAO 使用名为 Maker 抵押金库的智能合约来抵押和发行 DAI 代币。要提取原始抵押品，您需要将 DAI 稳定币返还到智能合约中。DAI 是一种流行的加密抵押稳定币，此前已在更广泛的稳定币市场中占据前三的位置。
EOSDT 代币：EOSDT 代币基于 EOSIO 区块链，并跟踪美元价格。该代币利用 EOS 和 BTC 抵押品来增强市场流动性，并使 EOSDT 能够在整个 DeFi 生态系统中使用。
商品抵押稳定币
商品抵押稳定币由白银或黄金等资产支撑。随着这些商品的市场价格上涨，交易者可以从其持有的商品抵押稳定币所代表的商品部分所有权价值的提升中获益。
Digix (DGX)：每个 DGX 代币都由 1 克黄金支撑，可按当前市场价格兑换标的资产或抵押品。Digix 仅持有高质量的 100 克瑞士金条，托管机构为新加坡 The Safe House。
PAX Gold (PAXG)：每个 PAX 代币都由 1 金衡盎司 (t oz) 的 400 盎司伦敦合格交割金条支撑，存放在 Brinks 金库中。持有 PAXG 稳定币的交易者拥有由 Paxos 信托公司托管的标的黄金的部分所有权。
算法稳定币
算法稳定币是稳定币技术的一个新兴分支，它不使用法定货币、加密货币或大宗商品作为抵押品。相反，它们的价格稳定性源于管理流通代币供应的算法和智能合约。当价格低于预期价格时，算法稳定币系统会减少流通代币的数量。或者，如果代币价格高于预期价格，则会根据供求关系发行更多代币，以下调稳定币的价值。
DefiDollar (DUSD)：DUSD 稳定币利用 Curve 的 sUSD 池（也称为 Peak），使用 DAI、USDC、USDT 或 sUSD 铸造 DUSD。要铸造 100 DUSD，您需要使用等量的两种受支持的稳定币（例如 50 DAI 和 50 sUSD）来为 sUSD 流动性池提供资金。
Ampleforth (AMPL)：Ampleforth 平台激励链上流动性，发行 AMPL 代币作为向 Uniswap 等自动做市商 (AMM) 提供流动性的奖励。您提供的流动性越多，您在 AMPL 池中的份额就越大。Ampleforth 协议会根据需求调整 AMPL 的供应量，从而将其指定为稳定币。这些供应量调整是通用的，并且与您的所有权比例成正比。
稳定币：连接加密货币与法币
在那些仍以价值存储为主要用途的稳定币中，大多数属于法币抵押类别，尽管像 DAI 这样的加密货币抵押稳定币也紧随其后。算法稳定币已开始利用 DeFi 协议构建实用功能。然而，由于算法稳定币的使用通常需要对区块链技术有更深入的了解，因此尚未得到广泛采用。
无论哪种类型，稳定币都代表着数字资产领域一个增长迅猛的领域。稳定币技术是创新的驱动力，为加密货币生态系统提供了重要的入口，并正在连接传统金融和去中心化金融基础设施，为下一个货币时代奠定基础。
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