印度储备银行的职能和作用

印度储备银行（RBI）作为印度的中央银行机构，是印度金融体系的支柱。作为国家经济和金融稳定的守护者，它在印度经济发展和整个银行业的平稳运作中发挥着至关重要的作用。

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关于印度储备银行 (RBI)

• 印度储备银行，简称 RBI，是印度中央银行，是印度金融体系的最高权力机构。
• 印度储备银行隶属于印度财政部。
• 作为监管机构，印度储备银行负责监管印度银行体系，以及控制、发行和维持印度经济的货币供应。

印度储备银行 (RBI) 的目标

其主要目标如下：

• 规范纸币发行；
• 维持储备，以确保货币稳定；
• 以国家利益为导向，有效运作信贷和货币体系；
• 在保持物价稳定的同时，牢记经济增长目标。

印度储备银行 (RBI) 的历史

印度储备银行成立的目的是应对第一次世界大战后的经济动荡。印度储备银行的起源和发展历程如下：

年份	事件
1926	1926年，印度货币与金融皇家委员会（又称希尔顿·杨委员会）建议设立印度中央银行。
1934	中央立法议会接受了该建议，并通过了1934年《印度储备银行法案》，为印度储备银行的运作提供了法定基础。
1935	根据《印度储备银行法案》的规定，印度储备银行于1935年4月1日在加尔各答成立并开始运营。
1937	1937年，印度储备银行从加尔各答永久迁至孟买，其中央办公室现址也设于此。
1949	1949年，印度储备银行被国有化，该银行至今仍由私人股东持有。

注：印度是第一个拥有自己中央银行的英国殖民地。

印度储备银行（RBI）国有化

印度储备银行（RBI）成立于1935年，最初是一家私有实体。这意味着其股本被分割成股份，由私人和机构持有。

然而，后来，印度政府通过了1948年《印度储备银行（转为公有）法案》。根据该法案的规定，印度储备银行的所有权从私人实体转移到政府。这被称为印度储备银行国有化，使其从私有实体转变为完全由政府拥有的实体。

1949年国有化后，它成为印度中央银行，不再是技术意义上的“银行”。

印度储备银行（RBI）的分支机构和办事处

印度储备银行（RBI）的各个分支机构和办事处按层级结构如下：

印度储备银行中央办事处

印度储备银行中央办事处是印度储备银行的主要办公地点和总部。印度储备银行行长也在此办公，并由其统筹管理整个机构。

印度储备银行区域办事处

印度储备银行设有4个区域办事处，分别位于：

• 加尔各答——代表东部地区
• 孟买——代表西部地区
• 德里——代表北部地区
• 金奈——代表南部地区

印度储备银行区域办事处

印度储备银行（RBI）拥有约22个区域办事处，这些办事处在印度储备银行的区域层面运作中发挥着至关重要的作用。这些办事处大多位于各邦的首府城市。

印度储备银行其他办事处

印度储备银行在印度各地主要城市设有其他办事处，负责执行以下具体任务：

• 农村规划或农业信贷等专业部门。
• 银行家培训中心。
• 对特定金融机构的监管。

印度储备银行 (RBI) 的结构

印度储备银行 (RBI) 的结构如下：

印度储备银行中央董事会

中央董事会是印度储备银行的主要委员会，负责其总体控制和指导。该委员会由21名成员组成，成员如下：

正式董事——包括：

• 印度储备银行行长。
• 不超过4名副行长（任期不超过5年）

非正式董事——包括：

• 由印度政府提名的来自各个领域的10名董事（任期4年）
• 代表印度储备银行4个地方董事会的4名董事（孟买、加尔各答、金奈和德里4个地方董事会各提名1名董事）
• 由印度政府提名的2名政府官员

印度储备银行地方董事会

• 印度储备银行的4个区域办事处分别由一个地方董事会管理。
• 每个地方董事会由5名成员组成，代表地区利益以及合作银行和本土银行的利益。

印度储备银行 (RBI) 的职能

RBI 的主要职能可以概括为以下两个方面：

RBI 的货币职能

印度储备银行的货币职能包括与经济中的货币和货币供应有关的职能。此类职能主要包括：

发行纸币：印度储备银行拥有除 1 卢比纸币和硬币以外的纸币的发行权。

• 1 卢比纸币和所有面值的硬币均由印度政府而非 RBI 铸造和发行。但它们由 RBI 流通。
• RBI 按照称为最低储备金制度的制度发行纸币。

政府银行：RBI 充当中央政府和各邦政府的银行代理人和财务顾问。RBI 以此身份：

• 管理政府账户和国库。
• 保管政府存款。
• 向政府提供短期无息贷款。
• 代表政府买卖政府债券 (G-Secs)。
• 为政府提供货币和金融建议。

银行家银行：印度储备银行 (RBI) 是所有定期商业银行 (SCB) 的银行。其职能如下：

• 以现金准备金率 (CRR) 的形式将银行的储备金存放于自身。
• 为银行提供抵押证券的财务援助。
• 进行汇票再贴现。

最后贷款人：RBI 也充当定期商业银行 (SCB) 的最后贷款人。通常，银行和其他金融机构之间会相互借贷以满足其财务需求。但在危机时期，SCB 会向 RBI 寻求财务援助。

外汇储备托管和管理：为了稳定印度货币的对外价值，RBI 维持外汇储备以稳定汇率。印度储备银行的这一职能也有助于促进国际贸易。

信贷或货币供应控制者：它运用货币政策工具，根据国家经济状况控制货币供应量。这有助于控制通货膨胀和通货紧缩，从而稳定经济的总体价格水平。

印度储备银行的一般职能

印度储备银行的一般职能包括与银行体系的一般监管和推广相关的职能，以维护印度银行体系的健康和发展。主要职能如下：

银行监管：1934 年《印度储备银行法》和 1949 年《银行监管法》赋予印度储备银行监管印度银行的权力。印度储备银行以此身份履行以下职能：

• 向银行发放牌照；
• 规定实缴资本和储备金的最低要求等。

推广职能：印度储备银行致力于通过以下职能推广印度金融体系：

• 促进商业银行在国内外分支机构的扩张；
• 培养人们的银行习惯；
• 促进金融包容性；
• 消费者教育和保护；
• 推动金融领域的“数字印度”计划等。

最低储备制度

1957年，印度储备银行（RBI）采用了最低储备制度来发行纸币。根据该制度，为了发行货币，RBI需要维持价值20亿卢比的黄金和外汇储备作为后备。

注：其中至少11.5亿卢比应为黄金。

RBI出版物

RBI会不时开展各种调查并发布各种报告，以掌握经济脉搏。RBI的一些主要出版物包括：

• 《金融稳定报告》（半年）：该报告反映了对金融稳定风险和金融体系韧性的总体评估。该报告还讨论了与金融部门发展和监管相关的问题。
• 《货币政策报告》（半年）：由印度储备银行货币政策委员会（MPC）发布。它在确定实现通胀目标所需的政策利率方面发挥着至关重要的作用。
• 消费者信心调查（季度）：该调查收集家庭对总体经济状况、总体物价状况、就业、收入、支出预期等的定性反馈。
• 家庭通胀预期调查（季度）：该调查收集家庭对未来三个月和未来一年价格变化（包括总体物价和特定产品类别的价格）的定性反馈，以及对当前、未来三个月和未来一年通胀率的定量反馈。该调查结果将作为制定货币政策的重要参考资料之一。
• 外汇储备报告（半年）：该报告包含外汇储备变动情况、外汇储备的对外负债比率、储备充足性、储备管理目标、法定条款、风险管理实践、透明度和披露实践信息等。
• 数字支付指数 (DPI)：该指数反映全国支付的数字化程度。
  • RBI-DPI 基于五大参数：
    • 支付推动因素
    • 支付基础设施 – 需求侧因素
    • 支付基础设施 – 供应侧因素
    • 支付绩效
    • 以消费者为中心

印度储备银行的收入和支出

印度储备银行的收入和支出主要分为以下两个部分：

印度储备银行的收入

印度储备银行的大部分收入主要来自其在金融市场的运作。这些收入包括：

• 买卖外汇的收入。
• 公开市场操作的收入（用于防止卢比升值）。
• 持有的政府证券的收入。
• 投资于外国央行债券或顶级证券的外币资产的收益。
• 存放在其他央行或国际清算银行（BIS）的存款的收益。
• 向银行提供短期贷款的收益。
• 负责处理邦政府和中央政府借款的管理委员会。

印度储备银行的支出

印度储备银行支出的主要组成部分包括：

• 印制纸币的支出
• 员工工资
• 向银行支付代表政府进行交易的佣金
• 向一级交易商支付承销部分此类借款的佣金。

印度储备银行盈余转移支付问题

什么是印度储备银行盈余？

印度储备银行的总支出仅占其净收入的七分之一左右。印度储备银行的收入和支出之间的差额称为印度储备银行盈余。

印度储备银行在其总盈余中，一部分资金作为股本留作自身使用，以维持其信用，其余部分则上缴政府。

政府对盈余转移支付的立场

政府认为印度储备银行应该支付更多股息。政府给出的理由是，央行建立的应急基金和资产储备等缓冲资金远远超出了维持信用所需的水平。

印度储备银行对盈余转移支付的立场

另一方面，印度储备银行表示，增加对政府的股息支付可能会导致通货膨胀，因为市场上将出现更多资金，并可能损害其宏观经济稳定的主要任务。

这也解释了为什么盈余转移可以用来弥补卢比兑一种或多种货币升值，或黄金兑卢比价值下跌的情况。

盈余转移的优势

• 政府可以利用资金进行公共支出，从而促进需求复苏，刺激经济活动，并最终帮助应对经济放缓。
• 它可以帮助政府削减计划内借款，从而为私营企业提供从市场融资的空间。这反过来又会消除私人投资被挤出的风险。
• 它可以用来以资本重组的形式向国有银行提供资本。这将有助于增强银行体系的健康。

盈余转移的劣势

• 它削弱了印度储备银行对外部因素（例如金融冲击带来的潜在威胁）的缓冲能力，以及确保金融稳定和增强市场信心的必要性。
• 保持充足的盈余缓冲对于印度储备银行的独立性至关重要，这样它才能在财政压力时期不依赖政府。
• 如果政府支出方式不当，过剩转移支付可能会导致通货膨胀。

印度储备银行 (RBI) 的自主权

作为印度的中央银行，印度储备银行在促进金融稳定和经济增长方面发挥着至关重要的作用。因此，其运作必须拥有相当大的自主权。然而，一些因素似乎阻碍了 RBI 的自主权。以下章节将解释这些因素以及未来发展的建议。

阻碍 RBI 自主权的因素

• 1934 年殖民时期颁布的《RBI 法案》赋予政府广泛的权力，可以按照自己的意愿控制印度储备银行。例如：
  • 《RBI 法案》第 30 条允许政府取代 RBI 的中央委员会。
  • 第 58 条规定，中央委员会的制定法规的权力必须事先获得中央政府的批准。
  • 第 7(1) 条规定，联邦政府可以在与 RBI 行长协商后，出于公众利益的考虑，向中央银行发出指示。
• 据报道，自印度独立以来，每10位印度储备银行行长中就有7位曾担任财政部官员。这引发了人们对印度储备银行独立运作能力的质疑。
• 印度储备银行的最高决策机构——中央董事会，由21名成员组成，其中12名由联邦政府提名。这使得政府在印度储备银行的运作中拥有很大的发言权。
• 印度政府经常要求印度储备银行根据其“及时纠正行动”（PCA）框架放宽贷款规则，因为这可以通过提供信贷帮助减轻中小微企业和电力公司的压力。这危及了印度储备银行应对不良资产（NPA）危机的努力。
• 增加印度储备银行盈余转移的问题也一直在阻碍印度储备银行的自主权。

印度储备银行的未来发展

由于投资者需要长期的政策一致性，印度储备银行与政府之间的争斗可能会影响印度作为稳定市场的形象。因此，政府必须尊重印度储备银行作为银行监管机构的职责。

与此同时，印度储备银行也必须理解，从宪法上讲，它是政府的一部分，而非一个完全独立的机构。因此，双方应保持微妙的平衡，以确保经济稳定增长和人民福祉的目标。

结语

印度储备银行（RBI）在印度的经济福祉中发挥着不可或缺的作用。它致力于货币稳定、金融监管和包容性增长，为国家金融体系奠定了坚实的基础。随着印度经济格局的不断演变，印度储备银行持续的警惕性和适应性对于引领国家走向繁荣的未来至关重要。

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