印度国家证券交易所

印度国家证券交易所有限公司是印度领先的金融交易所，总部位于孟买。该交易所成立于1992年，自成立以来，已发展成为一个先进的自动化电子交易系统，为印度全国各地的投资者提供交易便利。2021年，该交易所的交易量位居全球第四。

什么是印度国家证券交易所 (NSE)？

NSE 成立于 1994 年，在印度政府的授意下成立，旨在提高印度资本市场的透明度。该证券交易所由领先的金融机构联合创立，并根据 Pherwani 委员会的建议，涵盖了来自全球和国内投资者的多元化股权资产。

它也是印度第一家引入电子交易设施的证券交易所，从而促进了全国各地投资者的整合。

截至 2023 年 4 月 11 日，NSE 的总市值约为 3.26 万亿美元，在全球最大证券交易所中排名第 9。

然而，与美国不同，美国企业部门的交易额约占该国 GDP 的 70%，而印度的企业部门交易额仅占其 GDP 总量的 12-14%。在整个企业领域中，约有7800家公司上市，其中约4000家在印度证券交易所交易。因此，证券交易所的交易额仅占该国GDP的4%。

印度国家证券交易所 (NSE) 的职能

NSE 成立的具体目标是履行以下职能：

• 创建一个覆盖全国的股票、债券和混合型金融工具交易机构。
• 通过良好的通讯网络，为全国投资者提供公平、高效和透明的交易渠道。
• 使用电子交易系统，为投资者提供一个公平、高效、透明的证券市场。
• 实现更快的结算周期、簿记结算系统，并符合最新的国际证券市场规范。

NSE 的特点

与当今其他所有主要证券交易所一样，NSE 运营的是订单驱动型市场，而非报价驱动型市场。此外，它还服务于一个完全自动化的基于屏幕的交易系统，即国家自动交易交易所 (NEAT)。

NEAT 收到的每个订单都会被分配一个唯一的编号。如果未能立即找到匹配的订单，则会将其添加到订单簿中，并根据价格-时间优先级确定要匹配的订单顺序。

如果系统中提交了两个订单，则价值最高的订单将具有更高的优先级，并且较早的订单优先于价格相同的订单。

订单匹配是通过比较最合适的买单（价格最优惠）和最佳卖单（价格最低）来完成的。卖方倾向于卖给报价最优的买方，反之亦然。虽然订单可以部分匹配直至全部匹配完成，但匹配始终取决于订单的被动价值，而不是匹配发生的主动价格。

印度国家证券交易所的市场部门

NSE 在批发债务市场和资本市场部门交易证券。

批发债务市场部门

NSE 的第一个部门是批发债务市场部门，它为交易者提供多种固定收益工具的交易系统。存款证、债券、商业票据、国库券、中央政府证券和其他证券都属于这一类别。

资本市场部门

NSE 的资本市场部门为交易者提供证券交易的途径，包括债券、普通股、交易所交易基金 (ETF)、优先股和零售政府证券。

NSE 证券交易所如何运作？

在印度，该证券交易所的交易是通过电子限价订单簿进行的，订单匹配通过交易计算机进行。整个过程不受专家或做市商的干预，完全由订单驱动。

当投资者下达市价订单时，会自动与限价订单匹配。因此，卖家和买家在这个市场上可以保持匿名。

此外，订单驱动型市场通过在交易系统中显示每笔买卖订单，为投资者提供了更高的透明度。NSE 的这些订单是通过股票经纪人下达的，他们通常会为客户提供在线交易服务。

很少有机构投资者能够使用这种“直接市场准入”服务，将订单直接下达至交易系统。

NSE 股票市场的交易全周进行，周六、周日和证券交易所宣布的其他节假日除外。交易时间如下：

开市前时段：

• 订单输入于 9:00 开始
• 订单输入于 9:08 结束

常规时段：

• 市场于 9:15 开市
• 市场于 15:30 结束

Nifty50 是印度国家证券交易所的旗舰指数，其市值约占其旗下上市股票总市值的 63%。该指数涵盖了 50 只可变股票下的约 12 个经济板块。

目前，该证券交易所由首席执行官兼董事总经理 Vikram Limaye 和董事会主席 Ashok Chawla 领导。

在印度国家证券交易所 (NSE) 上市的优势

在印度国家证券交易所 (NSE) 上市有诸多优势，其中包括：

• 全面的可视性：该交易系统高效地提供各种交易和交易后信息。投资者可以快速查看交易系统中成交量最大的买卖订单以及可供交易的证券总数。它有助于投资者快速判断市场深度。
• 打造一流的交易市场：该交易所的交易量有助于降低交易成本，从而降低投资者的交易成本。此外，该交易所的自动交易系统有助于保持透明度和与投资者的一致性。
• 印度最大的交易所：就交易量而言，NSE 是印度最大的交易所，市值超过 2.25 万亿美元。
• 快速交易：该交易所的订单处理速度有助于投资者获得最优价格。例如，2009年5月19日，该交易所记录了11,260,392笔交易，创下单日最高纪录。
• 交易统计数据：上市公司每月可以收到交易统计数据，以帮助追踪交易所上市公司的业绩。因此，凭借上述优势，NSE 成为开展市场交易的理想场所。

投资领域

NSE 提供以下领域的投资和交易服务：

• 股票：股票投资涵盖波动性较高的资产类别，旨在帮助投资者实现投资收益最大化。股票投资包含多种类型的资产：共同基金、股票、指数、交易所交易基金 (ETF)、证券借贷计划、首次公开募股 (IPO) 等。
• 股票衍生品：NSE 交易的衍生品包括道琼斯指数、CNX 500 等全球指数、商品衍生品、货币衍生品、利率期货等。NSE 市场于 2002 年推出股指期货，开启了衍生品交易。2011 年，NSE 推出了全球最受关注的指数——道琼斯工业平均指数和标准普尔 500 指数的衍生品合约。NSE 在股票衍生品交易市场上取得了显著进展。
• 债务：此类投资池由各种共同基金、交易所交易基金 (ETF) 等组成。核心资产持有包括长期债券、短期债券、公司债券、证券化产品等。印度国家证券交易所 (NSE) 于 2013 年 5 月 13 日推出了印度首个债务平台，旨在为投资者提供一个透明且流动性强的交易平台，交易所有债务相关产品。

NSE交易所系统的主要指数

股票市场指数是通过选择代表整个市场或特定细分市场的股票集合来创建的。

以下是一些最重要的大盘指数，由在该交易所上市的流动性股票组成：

• Nifty 50 指数
• Nifty 100 指数
• Nifty Next 50 指数
• Nifty Midcap 50 指数
• Nifty Smallcap 250 指数
• 印度波动率指数 (VIX)

NSE 还包含其他指数，例如主题指数、策略指数、混合指数和固定收益指数。

印度国家证券交易所上市的市值前十家公司

公司名称	市值（单位：千万卢比 – 约数）
Reliance	1572897
TCS	1194095
HDFC	925371
Infosys	590454
Kotak Mahindra	350014
ICICI Bank	606433
Bajaj Finance	352243
SBI	469702
Larsen	324624
Axis Bank	260734

凭借这些及其他上市公司，国家证券交易所已成为一个一流的市场，能够实现高效交易，提高知名度，并提供具有准确价格的高流动性资产。

结语

印度国家证券交易所 (NSE) 的市值和受欢迎程度稳步增长。它是印度最大的证券交易所，其次是孟买证券交易所 (BSE)。

2024 年 1 月，印度国家证券交易所 (NSE) 和孟买证券交易所 (BSE) 的总市值达到 4.33 万亿美元，成为全球第四大股票市场。

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