引言
印度是全球汇款流入量最大的国家，每年汇款额估计高达830亿美元。长期以来，印度一直饱受跨境支付效率低下之苦，例如高昂的手续费、漫长的结算周期以及繁琐的监管要求。历史上，这些交易一直由银行和SWIFT等传统系统主导，常常面临延误、定价不透明和文件繁琐等问题。如今，印度金融科技公司凭借其敏捷性、技术实力和以客户为中心的理念，正在打破这些壁垒，力图打造一个无缝、经济高效且透明的跨境支付新时代。
作为全球最大的汇款接收国，印度的汇款额约占全球汇款总额的15%，资金主要来自中东（阿联酋、沙特阿拉伯）、美国和英国；而汇出资金则支持着尼泊尔、孟加拉国和斯里兰卡等国的经济发展。自 2016 年以来，在印度侨民全球化、国际贸易扩张和充满活力的劳动力的推动下，汇款额以 8% 的复合年增长率 (CAGR) 增长。中小企业和出口商越来越依赖跨境支付来推动全球贸易，但高昂的成本（通常为每笔交易 5% 至 7%）和 3 至 5 天的延迟问题依然存在。
印度金融科技公司抓住了这一机遇，利用印度统一支付接口 (UPI)、区块链和人工智能 (AI) 等技术重塑了支付格局，使支付更快、更便宜、更具包容性。
印度跨境支付行业：深度解析
印度跨境支付行业是一个充满活力的生态系统，融合了金融服务、技术和全球贸易。它涵盖汇款（包括汇入和汇出）、贸易支付（包括进口和出口）以及企业对企业 (B2B) 交易，服务对象包括个人、中小企业和大型企业。印度的市场受以下几个关键因素的影响：
2022年，印度的汇款市场规模为830亿美元，预计到2027年将达到1000亿美元，年复合增长率（CAGR）为3%至5%。更广泛的跨境支付市场，包括贸易和企业间（B2B）交易，规模更大，仅印度的出口部门在2023年就创造了4500亿美元的收入。2022年，全球跨境支付市场规模为181.9万亿美元，预计到2032年将达到356.5万亿美元，而印度凭借其庞大的贸易和汇款规模，将在其中扮演关键角色。
该行业包括银行（例如HDFC银行、ICICI银行）、传统汇款运营商（例如西联汇款、速汇金）、金融科技初创公司、支付聚合商以及PayPal和Wise等全球性企业。金融科技公司正在不断扩大市场份额，目前已占据汇款市场20%至25%的份额，并在贸易支付领域快速增长。
印度当前汇款生态系统的一些主要痛点包括：高额手续费（汇款手续费高达7%）、处理速度慢（2至5天）以及印度《外汇管理法》(FEMA) 下复杂的合规要求。对于中小企业和自由职业者而言至关重要的小额交易，由于固定手续费，往往不划算。透明度也是一个问题，隐藏的汇率加价会侵蚀交易价值。
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印度金融科技公司正通过实时支付渠道、区块链技术提升透明度以及人工智能技术进行欺诈检测来应对这些挑战。UPI与全球系统的整合以及ISO 20022标准的采用，正在提升互操作性和效率。
跨境支付推动着印度经济的发展，为3000万海外务工人员和5000万家中小微企业提供支持，这些企业贡献了30%的GDP和45%的出口额。高效的支付系统对于印度实现2027年成为5万亿美元经济体的目标至关重要。
市场竞争异常激烈，金融科技公司正在挑战银行在汇款领域60%至70%的市场份额。像Wise这样的全球性企业提供低成本的解决方案，而印度本土的金融科技公司则利用UPI等印度特有的创新技术。金融科技公司、银行和电商平台（例如亚马逊、Flipkart）之间的合作正在重塑整个生态系统。
印度的数字基础设施——12亿移动用户、7亿互联网用户以及UPI的主导地位（每月处理100亿笔交易）——为该行业的增长提供了坚实的基础。政府的“数字印度”和“创业印度”等举措，以及印度储备银行（RBI）的“2025年支付愿景”，为金融科技创新创造了肥沃的土壤。
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金融科技：印度跨境支付领域的关键参与者
众多金融科技公司正在推动印度跨境支付领域的创新，它们各自提供定制化解决方案，满足特定需求。以下是其中的佼佼者：
Skydo：Skydo 由 Movin Jain 和 Srivatsan Sridhar 于 2022 年在班加罗尔创立，致力于为中小企业、自由职业者和出口商提供虚拟外汇账户，简化国际支付流程。通过最大限度地降低外汇成本，Skydo 每年为超过 12,000 家出口商处理 2.5 亿美元的出口付款。2025 年 1 月，Skydo 获得印度储备银行 (RBI) 的原则性授权，成为跨境支付聚合商 (PA-CB) 实体，并获得亚马逊全球销售计划的支付服务提供商 (PSP) 资格。Skydo 的固定费用模式以及与亚马逊等平台的集成，使其成为出口商的首选。
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Xflow：Xflow 构建了 API 驱动的基础设施，旨在使跨境支付与国内支付一样便捷。其目标客户包括初创企业、成长型公司和大型企业，简化了需求、供应或劳动力方面的支付流程，助力企业进入全球市场。其对开发者友好的平台正受到国际化企业青睐。
BRISKPE：总部位于孟买的 BRISKPE 专注于中小微企业，提供经济高效的国际支付解决方案。2024 年，该公司从 PayU 获得了 500 万美元的种子轮融资，这表明投资者对其赋能小企业参与全球贸易的使命充满信心。
Salt：Salt 是一个新型银行平台，通过数字化和自动化企业银行流程，简化跨境支付。它致力于满足企业在国际交易和合规方面追求效率的需求。
iPiD：总部位于新加坡，并重点关注印度市场的 iPiD 于 2022 年在印度推出，旨在通过消除复杂的代码来减少国际交易中的错误。其平台提高了跨境支付的可靠性和用户体验。
PayGlocal：PayGlocal 为印度商户简化跨境支付流程，已为超过 1300 家商户在 181 个国家/地区处理了 220 亿印度卢比的交易。其平台专为无缝全球贸易量身打造，尤其适用于电子商务和 SaaS 企业。
BillDesk、Amazon Pay、Adyen 和 Cashfree Payments：这些金融科技公司于 2024 年获得了印度储备银行 (RBI) 的 PA-CB 牌照，可以处理进出口交易。Cashfree Payments 于 2025 年 3 月完成了由 KRAFTON 领投的 C 轮融资，筹集了 5300 万美元，以增强其跨境业务。
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HiWiPay：HiWiPay 专注于贸易和教育汇款，于 2025 年 2 月完成了由 Unicorn India Ventures 领投的种子轮融资，筹集了 200 万美元，用于扩展其平台并扩大业务范围。
这些金融科技公司主要采用两种模式：构建独立的支付渠道或与现有系统集成。一些公司在全球范围内开设本地货币账户，由财务团队管理；而另一些公司则利用新加坡和泰国等国的UPI和快速支付渠道进行实时、低成本的转账。它们专注于服务中小企业、自由职业者和出口商，这与印度蓬勃发展的数字经济和出口雄心不谋而合。
2融资概况
印度金融科技行业，尤其是跨境支付领域，凭借其强劲的数字经济、扶持政策和年轻且精通技术的群体，已成为全球投资者的热点。截至2025年第一季度，印度拥有28家金融科技独角兽企业，总估值达1250亿美元，年收入达200亿美元，位居全球第三。支付和贷款业务占据主导地位，吸引了85%的金融科技融资。
以下是主要跨境支付金融科技公司的详细融资概况：
技术优势：金融科技如何变革跨境支付
金融科技公司正利用先进技术解决跨境支付效率低下的问题：
UPI 集成：UPI 与新加坡（PayNow）、泰国和阿联酋的快速支付系统集成，利用手机号码等代理标识符，实现了实时、低成本的转账。Skydo 和 PayPal 旗下的 Xoom 利用 UPI 进行银行间交易，从而降低费用和延迟。印度国家支付公司 (NPCI) 正在扩大 UPI 的全球覆盖范围，计划到 2025 年将 10 个国家接入 UPI。
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区块链和分布式账本技术 (DLT)：区块链确保汇款安全透明，减少中间环节和成本。双向消息传递和结算组件验证交易，在中小企业中越来越受欢迎。日立支付对区块链初创公司 Spydra 的投资以及 Ripple 与印度银行的合作都凸显了这一趋势。
Web3 创新：Web3 技术实现了去中心化、安全的支付。渣打银行香港分行与Animoca Brands合作推出稳定币，而瑞银则试点推出“瑞银数字现金”（UBS Digital Cash）用于多币种结算。印度金融科技公司，例如Skydo，可能会采用类似的解决方案来提升透明度和速度。
人工智能和自动化：人工智能简化了欺诈检测、合规流程和客户支持。金融科技公司通过聊天机器人节省了73亿美元的运营成本，减少了8.26亿小时的客户互动时间。人工智能驱动的分析还能优化货币兑换并预测交易风险。
ISO 20022标准：采用全球消息传递标准ISO 20022，可以增强数据丰富性和互操作性，从而提高跨境支付的透明度和合规性。
这些技术使金融科技公司能够提供低至1-2%的手续费（银行的手续费通常为5-7%）、几分钟的结算时间（银行则需要几天），并改善用户体验，使小额交易对中小企业、自由职业者和出口商来说切实可行。
监管格局：印度储备银行的平衡之道
印度储备银行（RBI）既是印度跨境支付领域的推动者，也是把关人。其“2025年支付愿景”旨在到2025年将数字支付交易量提高两倍，并使移动支付用户数量以50%的复合年增长率增长。2023年10月发布的通告强制要求对跨境支付聚合商进行直接监管，要求其在印度金融情报机构（FIU-IND）注册，且最低净资产为1500万印度卢比（约合180万美元），到2026年3月将提高至2500万印度卢比（约合290万美元）。Skydo于2025年1月获得PA-CB授权，表明其符合这些标准。
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印度储备银行（RBI）参与了国际清算银行（BIS）发起的“Nexus项目”，该项目旨在连接东盟和印度的支付系统，目标是在2026年前建立一个多边支付网络。与新加坡和阿联酋等国签署的双边协议进一步推动了印度UPI系统的全球一体化。RBI于2020年成立的金融科技部门专注于区块链应用、数据隐私和消费者保护，同时其沙盒项目也在测试央行数字货币（CBDC，例如数字卢比）等创新技术。
然而，严格的监管也带来了挑战。合规成本、反洗钱（AML）要求以及《外汇管理法》（FEMA）的指导方针都给规模较小的金融科技公司带来了压力。RBI对加密货币和稳定币的谨慎态度限制了Web3技术的普及，尽管像数字卢比这样的试点项目表明了其对创新的开放态度。持续开放和发展这一领域迫在眉睫。
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印度跨境支付行业面临的挑战
印度跨境支付行业面临一系列复杂的挑战，这些挑战可能会影响其增长轨迹：
监管复杂性和合规成本：在受《外汇管理法》(FEMA) 和印度储备银行 (RBI) 指导方针约束的印度监管环境下开展业务是一项重大挑战。2023 年 10 月生效的《支付援助和商业行为》(PA-CB) 框架要求金融科技公司维持相当可观的净资产（1500 万印度卢比，到 2026 年 3 月将增至 2500 万印度卢比），并遵守严格的反洗钱/了解你的客户 (AML/KYC) 规范。这些要求增加了运营成本，尤其是对于资金有限的早期创业公司而言。此外，印度储备银行为防止洗钱和恐怖主义融资而进行的严格审查增加了报告和尽职调查的层级，导致交易处理延迟并加剧资源紧张。不合规将面临巨额罚款或吊销许可证的风险，正如印度储备银行过去对不合规支付公司采取的行动所表明的那样。
网络安全和欺诈风险：向数字化和基于区块链的支付方式的转变加剧了网络安全威胁。全球金融科技行业每年因网络攻击损失高达50亿美元，而印度由于其庞大的交易量，成为网络攻击的主要目标。数据泄露、网络钓鱼和勒索软件攻击威胁着客户的信任和金融稳定。区块链和Web3解决方案虽然安全，但仍易受智能合约漏洞和钱包被盗的攻击，因此金融科技公司需要大力投资于加密、多因素身份验证和实时监控。例如，2024年印度一家大型支付平台遭受的网络攻击导致敏感用户数据泄露，凸显了构建强大防御体系的必要性。
地缘政治和经济不确定性：地缘政治紧张局势，例如印巴贸易关系紧张或中美贸易战，会扰乱汇款和贸易流动。例如，对某些国家跨境贸易的限制会限制支付通道，从而影响金融科技公司的规模扩张。全球经济的不确定性，包括通货膨胀和货币波动，影响着汇率和交易成本，挤压了像Skydo这样依赖低手续费模式的金融科技公司的利润空间。受油价波动的影响，来自中东的汇款可能会放缓，从而减少资金流入，对增长预期构成挑战。
激烈的竞争和市场饱和：跨境支付市场竞争激烈，Wise、PayPal和Revolut等全球巨头与本土金融科技公司和现代化银行展开竞争。Wise的透明定价和PayPal的全球网络对BRISKPE和HiWiPay等初创公司构成了巨大挑战。银行正利用与金融科技公司（例如ICICI与Ripple的合作）以及UPI等数字平台的合作来夺回市场份额。新进入者的涌入可能导致市场饱和，进而引发价格战，侵蚀利润，尤其是规模有限的小型企业。
金融普惠与基础设施缺口：尽管印度在数字化方面取得了长足进步，但由于互联网普及率和金融知识水平低下，其20%的农村人口（约1.8亿人）无法使用数字支付系统。这限制了跨境解决方案对小额汇款者（例如农村地区的务工人员）的覆盖范围。基础设施的不足，包括二三线城市网络连接不稳定，阻碍了交易的顺利进行。金融科技公司必须投资于线下或混合解决方案来弥合这一鸿沟，从而增加了成本和复杂性。
人才与运营规模：印度金融科技行业的快速增长造成了人才短缺，对区块链、人工智能和合规等领域专业人才的需求远远超过了供给。金融科技公司难以招聘和留住人才，导致运营成本上升。在全球范围内扩展业务，同时保持低费用和跨司法管辖区的合规性，是另一项挑战，尤其是对于像Xflow和PayGlocal这样面向多个市场的金融科技公司而言。欧盟或非洲等国家/地区的货币波动和监管标准差异进一步增加了复杂性。
印度跨境支付生态系统的下一步发展方向是什么？
印度跨境支付行业有望迎来变革性增长。
市场扩张与整合：到 2027 年，印度的汇款市场规模将接近 1000 亿美元，随着出口增长，贸易支付也将随之增长。Skydo 等金融科技公司的目标是将支付量扩大十倍，而 PhonePe 和 Razorpay 等规模较大的公司可能会收购 BRISKPE 或 HiWiPay 等规模较小的金融科技公司，以巩固市场份额。
UPI 的全球主导地位：到 2026 年，UPI 将通过 Project Nexus 和双边协议与 10 多个国家/地区连接，从而实现实时、低成本的支付。Skydo、PayGlocal 和 Xflow 将引领 UPI 的普及，提升中小企业在全球贸易中的竞争力。
区块链和Web3技术的应用：基于区块链的汇款服务，例如BRICS Pay和稳定币，到2027年将占据10-15%的市场份额。利用分布式账本技术（DLT）的金融科技公司，包括Skydo的潜在举措，将主导中小企业和自由职业者的支付市场。对Web3初创企业的投资将激增，到2026年，印度将拥有500多家区块链公司。
人工智能驱动的效率提升：金融科技领域的人工智能市场预计将从2024年的141.3亿美元增长到2025年的177.9亿美元，这将增强欺诈防范、合规性和用户体验。Skydo和Cashfree等平台将整合人工智能技术，用于预测分析和成本优化。
监管演变：印度储备银行（RBI）的监管框架将平衡创新与稳定。2026年3月净值要求的提高将刺激并购活动，预计将有5-10家金融科技公司合并或退出。持有PA-CB牌照的企业，例如Skydo，将获得竞争优势，到2027年将处理30%的跨境资金流动。
资金韧性：印度金融科技行业每年将吸引50亿至70亿美元的投资，其中专注于支付的初创企业将占据主导地位。交易中位数规模可能超过400万美元，投资者优先考虑像Skydo这样面向中小企业和出口商的可扩展且合规的解决方案。
赋能中小微企业：Skydo、BRISKPE和Salt等金融科技公司将推动中小微企业的增长，中小微企业占印度出口总额的45%。简化的支付方式和全球市场准入将帮助中小微企业到2027年实现出口份额翻番，从而与印度的经济目标相契合。
以消费者为中心的创新：金融科技公司将提供透明的定价、移动优先的解决方案和灵活的支付选项。到2026年，全球将有2.33亿户家庭接入互联网，届时对Skydo等平台的需求将大幅增长，尤其是在自由职业者和电商卖家群体中。
可持续性和包容性：金融科技公司将优先考虑环境、社会和治理（ESG）原则，提供绿色支付解决方案，并重点关注服务不足的农村汇款者。与非银行金融公司（NBFC）和合作社的合作将有助于弥合数字鸿沟。
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结语
印度金融科技公司正引领着跨境支付领域的全球革命，它们融合技术、监管和创新，赋能企业、自由职业者和个人。从Skydo为出口商提供的虚拟账户，到Xflow基于API的基础设施，这些先驱者正在打破价值830亿美元的汇款市场和蓬勃发展的贸易生态系统中的壁垒。预计到2026年，印度金融科技市场规模将达到1500亿美元，届时印度不仅参与其中，更将引领潮流。
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