泰达币有诸多优点，但同样他也经常面对质疑，是否是一场骗局？投资者是否应该选择Tether？
Tether过往的负面新闻
- 无法提供通过审计的财务数据
Tether公司在白皮书上提到过，公司有公布银行余额并接受专业人士的定期审计来确保美元担保生效。
据 Investopedia称，本应该对Tether公司进行审计的美国富德会计事务所Friedman LLP， 在2018年并没有完成这项工作，并与其解除了关系。
Friedman LLP的理由是：由于Tether公司提供的财务数据非常简单，无法在规定时间内完成账目的核算。这意味着Tether公司背后有财务隐患，而Friedman LLP不愿意引火烧身。
Tether公司之后从Freeh Sporkin & SullivanTether事务所出具了一份报告，里面表明 Tether (USDT) 得到了银行存款的充分支持，但实际 Tether 公司并没有提供有力的数据证明。
- 美元1：1储备是谎言
由纽约检察署New York Attorney General’s Office的调查发现，Bitfinex 的运营商 iFinex 和 Tether 就“tether”稳定币的支持以及数亿美元之间的流动做出了虚假陈述。
自2017 年年中开始，Tether 没有和世界任何地方的银行有业务往来，因此在这段时间内没有储备金来支持 1 Tether 和 1 USD之间的兑换。
Tether对于外界关于其是否真的持有足够储备金的持续质疑，与2017 年发布了一份自称的现金储备“验证”。然而，实际上，表面上支持 Tether 的现金只是在公司“验证”当天早上才存入 Tether 的账户。
2018 年 11 月 1 日，Tether 公布了另一项自称对其现金储备的“验证”；这次是在巴哈马的 Deltec Bank & Trust Ltd.。该公告与一封日期为 2018 年 11 月 1 日的信函相关联，信中称 Tether 完全由现金支持，每一个 Tether 为 1 美元。
然而，就在第二天，Tether 开始将资金从其账户中转出，最终将数亿美元从 Tether 的银行账户转移到 Bitfinex 的账户。因此，截至 2018 年 11 月 2 日——在他们最近一次“验证”的一天后——Tether 银行账户中的美元不再一对一地支持 Tether。
而根据Coin Insider在2019年4月的报导，Tether 公司承认只有 75% 的价值被美元担保。
- 隐瞒母公司诈骗案的损失
2019年4月，来自信息科技公司 Tech Crunch 的报导，纽约总检察长 Letitia James 指责 Tether 的母公司通过动用 Tether 的货币储备来掩盖 8.5 亿美元的损失。
截至 2021 年，Tether 已与詹姆斯达成和解，同意支付 8500 万美元并停止与纽约人的交易业务。尽管如此，Tether 并没有承认错误，只是一再表示正在实施新的支持政策来确保担保金的有效。
- 被指控操纵比特币价格
2017年12月，美国商品期货交易委员会CFTC向Tether和Bitfinex发出传票，而彭博社也称美国司法部也介入调查，认为Tether公司作为USDT代币的发行方，涉嫌进行非法市场活动以操纵比特币价格。
2018年6月，得克萨斯大学研究人员John M. Griffin和Amin Shams发表了一篇学术论文：《比特币真的不受约束吗？》，文中使用十进制计数法分析比特币区块链。
这边论文的分析结果表明，当比特币市场疲软时，使用USDT购买比特币可以推动其价格上涨。这意味着控制USDT的Tether及其背后交易所Bitfinex可以利用USDT操控比特币价格。
此后他们向CFTC提交了研究成果。不过对此指控，Tether公司嗤之以鼻，他们的总法律顾问Stuart Hoegner认为以论文作为证据非常荒谬，且毫无根据。
USDT 财务数据不透明
2021年2月17日，纽约检察署New York Attorney General’s Office 和 Tether 公司及其母公司 iFinex Inc达成协议，Tether相关企业终止一切在纽约的交易活动，并承诺将两年内的保证金公开。
下图是由他们在2021年发布的担保金分配资料。
图片来源：Tether
从发布的饼图来看，Tether公司提供的数据没有提供审计正式查账的签名确认，也没有详细的相关信息。
公布的储备中包含约76%的现金几现金等价物，其他短期存款几商业票据。其中商业票据占据现金几现金等价物的65%。信托存款占据24%，逆回购票据占据3.6%，国库券3%，而真正的现金只有不到4%。
而面对现金储备只有3.87%的疑问时，Tether公司的Stuart Hoegner表示：现金几等价物中，只关注现金是不合理的，不应该将“非实际现金”与流动性缺乏混为一谈。
但事实上，变现能力最好，价格最稳定的只有现金可以迅速变现。而保证金的目的本身就是为了确保可以应对大量USDT币持有者的兑换。
而针对商业票据的细节，Stuart Hoegner表示因为商业原因无法透露。
Tether 的储备
下图是 Deltec 银行披露的储备明细。可以看到，2020年一月至九月Tether 公司的外币总额仅增加6 亿美金，而同期相对增加的 USDT 总额却有54 亿，几乎有7倍的差距。
针对Tether 公司的其余储备金被分为三类。抵押贷款占据12.55%，公司债券、基金和贵金属占据10%，其他包括比特币的投资占据1.64%。这些抵押贷款都是由Tether 公司发行。
这些基本都是无法及时兑现的资产。如果出现大批量持有者需要兑换时，可能会无法兑付，而引起的连锁反应是投资者恐慌性兑付，引起挤兑和USDT的价格下跌。
USDT不受金融监管
- 托管的银行没有投资人保护赔偿
投资一定是需要保证钱财被保护的。就好像日常生活中人们可以购买保险来保证意外后的赔付，法币存款也有对应的银行购买保险以应对意外损失。
比如在美国大多数银行会投保美国联邦存款保险FDIC，而在台湾多数银行会选择投保中央存款保险公司。银行投保后，限定额度的存款灭失风险会转嫁给保险机构赔偿。
但USDT托管的Deltec银行并不是保险单位的会员。这意味着当投资人的USDT被黑客盗取、抢劫、无缘由的丢失时，不会有类似的保险公司来赔偿投资人的损失，除非 Deltec 银行能够自行负责，这显然是不可能的。
- 不受任何金融机构监管
Tether公司并没有获得金融机构监管，在美国其实是有金融机构来监管稳定币，比如纽约州金融服务厅（NYDFS），但是Tether并不在监管列表里。
虽然Tether声称自己有登记注册Money Services Business（MSB）的牌照，但注册和实际真正拥有牌照还是差了不少。
这和很多外汇黑平台打擦边球很像，都是声称自己有注册某个权威监管，实际根本没有拿到牌照。
换句话说，Tether公司不受到金融机构的约束，也就很难说他们是不是存在不合规的操作，投资人更是无法确认其提供的财务数据和保证金储备是真实有效的。
