稳定币是一种数字货币，旨在通过特定资产作为抵押或根据需求调整供应量，为投资者提供价格稳定性。首个稳定币于 2014 年发行，此后因其兼具区块链的快速性和安全性，且避免了大多数加密货币所面临的波动性，而广受欢迎。
详细阅读：什么是稳定币
稳定币主要用于在缺乏法定货币交易对的交易平台上购买加密货币。法定货币是指政府发行的、不受贵金属或其他商品支持的货币。稳定币如今已应用于各种基于区块链的金融服务，包括借贷平台，并可用于支付产品和服务。
稳定币是法定货币的区块链版本，这意味着它们具有可编程性，并且可以与基于区块链的应用程序和智能合约（以代码编写并自动执行的协议）交互。
关于稳定币
比特币 (BTC) 和以太币 (ETH) 等热门加密货币往往具有高度波动性。波动性是指与资产价值变化相关的不确定性程度。较高的波动性表明资产价格可能随时间大幅波动。相反，较低的波动性表明资产价格相对稳定。
波动性可以通过检查资产点数 (pip) 的百分比变化来量化，体现为每日收益。在市场动荡时期，即使是最流行的加密货币也经常波动超过 10%，从而降低其作为交换媒介的效用。作为交换媒介，资产促进了产品和服务的买卖。
要用作货币，资产必须发挥交换媒介、记账单位和价值储存的功能，这意味着它必须保持其价值，用于确定产品和服务的价值，并促进商业活动。稳定币技术最显著的优势在于它可以作为交换媒介，弥合法定货币和加密货币之间的鸿沟。通过最大限度地降低价格波动，稳定币可以实现与传统加密货币完全不同的效用。
稳定币本质上是一种稳定的资产，这使得它们成为一种有价值的价值储存手段，并鼓励它们在日常交易中使用。此外，稳定币还增强了加密资产在整个生态系统中的流动性。稳定币和法定货币持有者都知道，他们持有的资产的购买力在短时间内不会发生变化，可以用来购买产品和服务。如上所述，稳定币的特点是基于区块链的。
大多数稳定币的价值与特定法定货币（例如美元）或特定商品（例如黄金）的价值挂钩。挂钩意味着价格固定，因此一枚与美元挂钩的稳定币应该价值1美元。
这种紧固件可以通过多种机制固定到位。资产支持是稳定币最常用的方法。资产支持是指流通中的稳定币代币与标的资产数量的比例。如果流通中的每个稳定币都有等值的资产支持，则该稳定币的资产支持率为 1:1。
只要美元担保的稳定币可以兑换成美元，它们就能保持其价值。然而，如果资产价值在任何一个方向上发生剧烈波动，寻求从市场价差中获利的交易者就会缩小价差。
稳定币的用途
由于稳定币基于区块链的特性，其持有者可以把握各种机会。首批稳定币作为法定货币的替代品在交易所发行，为投资者提供了一个安全的避风港，使其免受其他加密资产波动的影响。
在去中心化金融 (DeFi) 领域，稳定币现在可以用于以高于传统储蓄账户的利率进行贷款，或获得加密货币支持的贷款。尽管稳定币的收益可能高于传统储蓄产品，但必须注意的是，稳定币产品不包含政府支持的保险。
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稳定币已在多个支持智能合约的区块链网络上发行，并广泛应用于 DeFi 行业和交易所。在支持智能合约的区块链网络之上，可以开发诸如去中心化交易所 (DEX) 之类的应用程序。去中心化交易所是商家之间直接进行交易的市场。
稳定币还可以用于支付工资，因为它们使国际汇款更加经济实惠。在区块链上转账只需支付交易费。此外，区块链上的国际交易结算时间通常在几秒到一小时内，具体取决于多种变量，包括所使用的网络类型、网络拥堵的可能性、支付的费用金额以及交易的复杂性。然而，传统金融系统可能需要数天才能完成国际交易结算。
稳定币的低波动性使投资者能够将资金保留在区块链上，同时最大限度地降低风险，而传统的加密货币没有固定价格，价格波动幅度可能很大。
稳定币如何保持稳定
政府发行的法定货币之所以稳定，得益于央行等监管机构的行动，这些机构保证了其货币价格的相对稳定。稳定币可能由实物资产（例如黄金）、算法或政府发行的法定货币支撑。稳定币利用央行和政府提供的稳定性，以美元等政府支持的法定货币建立储备。为了将稳定币储备货币化，部分支持稳定币的资金被配置到固定收益证券，例如短期公司债券和政府支持的债务凭证，以确保这些资金的可赎回性和充足的支持。稳定币的稳定性依赖于多种基本机制，包括法定货币支持、加密货币支持、商品支持和算法支持。
法定货币支持的稳定币
由法定货币支持的稳定币持有法定货币（例如美元）的储备。由法定货币支持的稳定币通常为每个流通中的代币持有一美元的储备，以现金或现金等价物的形式存在。稳定币储备由中央实体管理，这些实体定期对其资金进行审计，并与监管机构合作，以确保持有稳定币储备的实体持续遵守规定。用户必须接受类似于交易所要求的“了解你的客户”(KYC) 和反洗钱 (AML) 程序，才能直接从发行机构购买稳定币。作为这些流程的一部分，系统会收集用户政府签发的身份证件副本。一旦稳定币开始流通，任何人都可以发送和接收它们，但发行机构可能有权冻结特定地址的资金。例如，过去曾有稳定币因发行机构协助执法部门调查或试图追回被盗资金而被暂停发行。
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一些算法稳定币因缺乏超额抵押而在“黑天鹅”或意外事件中失去锚定，从而导致市场波动加剧，臭名昭著。当市场价格跌破法定货币时，算法稳定币系统会减少流通中的代币数量。或者，如果代币价格超过其所代表的法定货币价格，则会发行新的代币来降低稳定币的价值。
无抵押或铸币税式稳定币
无抵押或铸币税式稳定币与算法支持的稳定币类似，但它们缺乏智能合约支持的储备。相反，铸币税式稳定币依靠复杂的机制来根据供求关系调整其代币的流通供应量。
为了维持平衡，无抵押或铸币税式稳定币会在链上销毁并增加供应量。这些稳定币无需抵押品，因为它们是自抵押的。例如，假设稳定币 A 的价值为 1.00 美元。价格跌至 0.70 美元表明稳定币的供给大于需求。该算法使用铸币税购买稳定币 A，通过减少供应量将价格拉回 1.00 美元。如果价格保持在 1.00 美元以下，且资金不足以购买更多稳定币，则发行铸币税份额。这意味着用户正在投资扩大无抵押品支持的稳定币供应。如果稳定币的价格上涨至 1.00 美元以上，该算法会生成更多代币，从而增加供应量，直到价格跌至 1.00 美元以下。利润也称为“铸币税”。
结语
稳定币已成为加密货币生态系统的重要组成部分，提供传统加密货币难以提供的稳定性和可预测性。稳定币通过抵押、算法和去中心化治理等不同机制，维持着稳定的价值，使其成为日常交易、汇款和价值存储的可行选择。然而，用户在参与任何稳定币交易之前仍需谨慎行事并进行尽职调查，因为稳定机制并非万无一失，可能会受到风险和外部市场条件的影响。
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