金融科技的稳定币通道

内容

引言

传统金融开始融入稳定币，稳定币的交易量也在不断增长。稳定币已成为构建全球金融科技的最佳途径，因为它们速度快、几乎免费且易于编程。从旧技术向新技术的转变意味着我们将采用截然不同的经营方式，而这种转变也将带来新的风险。毕竟，以数字不记名资产而非注册存款计价的自我托管模式，与几个世纪以来不断发展的银行体系截然不同。

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稳定币是增长最快的数字资产。它们吸引了Visa和PayPal等公司的兴趣和投资，并被行业分析师称为跨境支付的下一个前沿领域。

那么，稳定币究竟为何如此受关注？金融科技公司又是如何利用它们的呢？本文将探讨稳定币在金融科技领域的用例，包括其基础设施、资本效率和托管方面。稳定币，例如 USDC 和 USDT，是数字货币，但与其他货币不同，它们的价值与美元等法定货币挂钩。

稳定币对全球货币流动的影响日益增强。如今，它们在区块链交易中占据了很高的比例，甚至超过了比特币等更成熟的数字货币。

金融科技公司如何利用稳定币

首先，稳定币是跨境支付的“高速列车”。因此，许多金融科技公司将其作为 Swift 银行系统的替代方案。例如，与其使用 Swift 从亚洲向欧洲汇款，不如先将亚洲货币兑换成稳定币，再将稳定币兑换成欧元，这样当天就能完成，而且费用可能更低。其次，由于稳定币效率高，现在也用于商业支付结算。

一家 B2B 金融科技公司让商家能够使用稳定币意味着他们可以：

在其他支付方式可能速度慢或成本高昂的新市场中，接受和发送付款。
将资金持有在稳定币中，以降低货币风险。

如此有效地做到这一点，可以帮助用户成为满足商家支付需求的一站式服务商。虽然监管和合规性可能很复杂，但现在用户可以通过与持牌提供商合作，以更简单的方式提供稳定币服务。

这意味着用户可以使用成熟的 API 层在自己的平台上提供这些服务，而无需承担技术或合规性开销，也不会损害客户体验。

稳定币的采用及当前市场状况

到目前为止，稳定币的采用在法币体系明显失灵、既无法有效作为价值储存手段，也无法有效作为转账方式的地区增长最为迅速。新兴市场拥有波动性较大的本地货币、汇款业务、高风险垂直行业以及为自由职业者提供全球薪资服务，这些都自然而然地成为了第一波浪潮的切入点。

展望未来，如果稳定币能够充分发挥其降低国际贸易和资金管理成本和复杂性的潜力，那么它将拥有在跨境B2B支付市场中扮演重要角色的巨大机遇。该市场仍然经常受到众多中介机构、合规和运营瓶颈以及有限的支付窗口的困扰，导致结算时间长达2-5个工作日，实际交易成本高达4-6%。

当然，从客户的角度来看，正确的支付渠道就是能够优化可访问性、成本、速度、可靠性和复杂性的支付渠道。目前，基于法币的支付在很多情况下仍然是更好的解决方案。 Wise、Airwallex、Rapyd 和 Thunes 等基于法币的聚合商已经在颠覆代理行网络方面取得了一定进展。随着流动性网络的扩展，它们大幅降低了多种货币和渠道的有效转账成本和结算速度。它们代表着激烈的竞争。

即使在现阶段，支持稳定币的跨境支付提供商在拉美、东南亚、中东和北非地区以及非洲等更具挑战性的渠道中，其结算速度也经常领先于其他支付提供商，并且支持周末转账。

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但仅靠速度不足以推动更广泛的采用。稳定币要想成为更广泛用例的首选，必须在可访问性、成本、速度、可靠性和复杂性等各个方面都更明显、更持续地超越基于法币的解决方案。它们还必须与现有的法币系统无缝互操作。这对于该领域新兴的基础设施提供商来说，既是机遇，也是挑战。

稳定币的基础设施

提供商的格局无疑正以惊人的速度演变。如今，类别瞬息万变，我们看到各公司也在不同程度地进行垂直整合，无论是内部开发还是通过收购。

从宏观层面来看，这种不断发展的格局正在迅速降低企业和支付服务提供商 (PSP) 利用稳定币和区块链的门槛。他们开始让稳定币感觉与其他任何货币和支付方式一样，以至于客户不会意识到或思考交易究竟是基于法币还是稳定币。

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B2B 支付基础设施平台尤其正在成为连接这些平台的纽带：它们在底层提供法币和数字钱包，通过交易所和经纪合作伙伴为外汇市场提供流动性，优化链上转账和结算，连接本地银行和法币系统，并通过合规自动化、风险监控和监管许可提供管控。

金融科技公司实施稳定币的关键考虑因素

稳定币的采用者需要做出初步决定，是通过像 Transfi 这样的服务提供商实施，还是使用加密货币钱包自行支付。前者可能提供更人性化、更流畅的交易体验，但可能需要支付费用。使用后者则需要做出后续决策，包括选择钱包、确定所需的安全级别，以及找到能够提供“入口”和“出口”的交易所，以便用户将法定货币转换为稳定币。这也可能使采用者面临更严格的监管和合规义务。

使用加密货币钱包存在安全隐患：本质上是计算机程序的“热”钱包可以让用户轻松进行交易，但安全性可能不如未连接到互联网的硬件“冷”钱包（然而，使用冷钱包进行日常交易可能会给这些常规操作带来摩擦）。由于加密货币交易本质上不可逆，网络安全至关重要：选择托管自有稳定币（而非将其存放在托管钱包中）的企业必须严格保护与其钱包关联的私钥。

最后，有多种将法定货币转换为稳定币的“坡道”（ramp）选项。选择“坡道”时需要考虑的因素包括收取的费用、可用的资产范围或不同稳定币，以及可用性。

稳定币的未来将如何发展？

稳定币已成为加密货币不可或缺的资产类别。然而，它们面临着各种整合障碍，例如监管审查、消费者保护担忧和透明度问题。

近年来，各国政府一直在制定和实施有关稳定币和加密货币使用的监管框架。专家指出，虽然零散且相互矛盾的监管规定可能会阻碍市场发展，但清晰统一的规则有助于扩大稳定币的使用。

结语

区块链和加密货币生态系统仍然是一项新技术，其应用范围有限但增长迅速，尤其是在发展中国家，因为它们跳过了技术门槛。这项技术的应用日益普及的原因有很多，但主要是因为它满足了传统法定货币和金融体系难以满足的需求，无论是交易还是价值存储。随着采用率的持续增长，宏观不稳定的风险也将增加，这不仅是因为缺乏透明度，还因为当局对这项新技术缺乏管控。尽管如此，仍有多种方法可以缓解不断上升的风险，最显著的是通过完善监管，同时也可以通过改善外部缓冲和制定可靠的经济政策。当局不仅面临着围绕这项技术的风险，也面临着来自更具投机性的机遇，例如比特币挖矿，甚至央行数字货币（CBDC）。

稳定币不仅仅是一种新的金融产品，它是一种新的货币形式，或者说是新的数字美元。它们维护了美元的稳定性，提高了互联网的速度，并为跨境和跨时区的可编程金融打开了大门。对于在全球开展业务的企业和个人来说，了解它们至关重要，因为在新的数字经济中，美元无需印制即可流通，只需要一个网络。稳定币时代已经到来，在当前的数字环境中，稳定币的普及势在必行。

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