什么是黄金支持的稳定币？
稳定币是指旨在通过参考某些储备资产（最常见的是美元）来稳定其价值的加密资产。稳定币可以通过不同的方式维持稳定，每种方式都有各自的风险。
详细阅读：什么是稳定币
在波动的加密货币市场中，旨在保持对法定货币和其他传统资产类别稳定价值的区块链代币可能尤为有价值。常见的用例包括在市场低迷期间进行支付并维持加密货币投资的法定价值，而无需出售资产。
在本文中，我们将讨论黄金支持的稳定币：一种由贵金属支持的稳定币。
黄金支持的稳定币的工作原理
黄金支持的稳定币在功能上类似于Tether（USDT）或USDC（USDC）等法定抵押的稳定币。
对于每个流通的代币，发行公司都应该保留等量的现实世界资产以保证其价值。因此，代币持有者应该始终能够将其代币兑换成与实物标的资产或现金等价物的等值价值。
在贵金属领域，金衡盎司（重31.3克）是黄金的标准单位。
大多数流行的黄金稳定币都与一金衡盎司黄金的价值挂钩，因此一个代币由一金衡盎司黄金支撑，并且应该始终与其价值保持密切联系。
这如何确保价格保持稳定？能够将代币兑换成实际黄金意味着代币的价格不太可能与黄金价格出现太大偏差：
- 买家不会为单个代币支付超过黄金市场价值的价格。
- 当卖家可以选择将代币兑换成实物黄金或现金等价物时，他们不会接受低于市场价值的价格。
一旦被铸造成ERC-20 代币，黄金支持的稳定币就可以存储在硬件/软件钱包中，并像普通加密货币一样进行转移。它实现了与纸黄金相同的效果，使持有者无需运输和保管实物金条即可进行交易和价值存储。
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然而，其基于区块链的特性开启了传统纸黄金所不具备的更多可能性。我们将在下一节深入探讨这些可能性。
黄金稳定币的优势
作为实物资产的数字类似物，黄金稳定币不受实物资产的限制。储存和运输黄金的成本可能很高，而持有数字代币只需极少的资源，并且只需支付象征性的交易费即可完成转账（取决于发行代币的底层区块链和网络拥堵情况）。
可分割性是黄金稳定币的另一大优势。分割金条和纸黄金都很困难（要么是因为实物上的挑战，要么是因为纸黄金的灵活性）。相反，可以通过编程将代币等价物分割成多个小数位，并在区块链上透明地追踪。
这还有一个额外的好处，那就是让黄金更容易获得——虽然一盎司黄金可能价格不菲，但只需几美分就能获得0.00001个代币。它还能实现精细的粒度，非常适合小额支付。
值得一提的是，代币化黄金还具备即时互操作性。通过在支持良好的网络上发行代币，它可以立即与各种 dApp、DeFi 平台和钱包兼容。
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为什么要持有黄金支持的稳定币而不是法币抵押的稳定币呢？原因与您持有黄金而非法币的原因相同：黄金是一种完全不同的资产类别，可以让您实现投资多元化。许多投资者将资金配置到黄金和白银等贵金属上，以对冲货币贬值的风险，因为从历史上看，黄金一直与通胀保持同步。
黄金支持的稳定币的缺点
黄金支持的稳定币的主要缺点是所有资产支持的稳定币都存在的：交易对手风险（因为不可避免地需要可信第三方的参与）。
与“纯”加密货币不同，如果没有与标的资产的关联，代币本身就没有价值。它们与其说是一种货币，不如说更像是“收据”。
要使现实世界资产 (RWA) 系统发挥作用，数字资产的持有者必须能够将其兑换成相应的实物资产。因此，发行人的目标是以 1:1 的比例托管上述资产——并且其储备的存在（或正确数量）无法 100% 验证。
为了缓解担忧，发行人可能会承诺定期接受信誉良好的审计机构的审计，但这种方法仍然缺乏区块链原生加密货币所提供的透明度。最终，任何抵押型稳定币的可持续性都依赖于用户的信任。
黄金支持的稳定币的热门案例
虽然不如法币稳定币常见，但仍存在一些知名的代币化黄金产品。
Tether Gold (XAUT)
恰如其分的是，该类别中排名第一的是基于以太坊的 Tether Gold (XAUT)，由 Tether (USDT) 背后的实体发行。截至本文撰写时，其市值已超过 6 亿美元，流通量接近 25 万个单位（每个单位与一盎司黄金的价格挂钩）。
在该代币的白皮书中，其可能的用途被列为移动“避险”资产、投资组合对冲工具或主权中性货币单位。
Paxos Gold (PAXG)
排名第二的是 Paxos 发行的 Paxos Gold (PAXG)。同样，每个单位都由一金衡盎司黄金支持，存储在伦敦金银市场协会 (LBMA) 的金库中。
PAXG 目前市值超过 5 亿美元，流通供应量接近 20 万单位。
值得注意的是，该代币背后的公司每月都会发布证明，由信誉良好的审计师确认公司持有的可赎回储备。
珀斯铸币厂黄金代币 (PMGT)
虽然已停止发行，但珀斯铸币厂黄金代币 (PMGT) 仍然是金银铸币厂区块链创新的一个有趣案例，它改进了现有的数字黄金证书系统 (GoldPass)。
与其前身一样，PMGT 在以太坊上发布，并支持网络上用户之间轻松进行黄金转移。
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