稳定币支付详解

加密货币价格波动剧烈，新的代币可能一夜之间涌现，监管也并非总是清晰明确。但并非所有加密货币都一样：稳定币在动荡的市场环境中提供更高的控制力和确定性，因为它们的价值通常与法定货币或大宗商品挂钩。对于正在探索数字货币的企业而言，稳定币提供了一种切实可行的加密货币接入方式，且波动性更低。

什么是稳定币？

稳定币是一种加密货币，旨在通过将其价值与另一种资产（例如法定货币、大宗商品或其他储备资产）挂钩来维持其价值的稳定。

稳定币提供了一种在加密货币生态系统中实现价格稳定的数字资产接入方式。与比特币或以太坊等波动性较大的加密货币不同，稳定币通常与法定货币（例如美元）挂钩，使其成为更可靠的日常交易、支付和跨境转账的价值储存和交换媒介。

如今，稳定币正在改变我们使用数字货币的方式。除了个人用户，企业也越来越多地采用稳定币。根据一份针对20家基于稳定币的支付公司的2025年报告，企业对企业（B2B）稳定币支付的月交易量在2025年初飙升至30亿美元以上，而2023年初还不到1亿美元。这一增长表明，越来越多的企业使用稳定币支付，包括向供应商付款和开具发票。在银行服务有限且汇款费用高的新兴市场，稳定币的普及率尤其高。

详细阅读：什么是稳定币

稳定币的类型

稳定币主要分为四种类型：

法币支持的稳定币

法币支持的稳定币通常与一种或多种储备中的法币挂钩，这些储备通常由受监管的机构发行。储备可能包括现金、现金等价物和短期政府债券。储备旨在与流通中的稳定币总供应量相匹配，因此每种稳定币都可以与相应的法币 1:1 兑换。例如，USD Coin (USDC) 和 Tether (USDT) 都与美元挂钩。

商品支持的稳定币

商品支持的稳定币由黄金、白银和石油等实物资产支持。它们的稳定性源于这些商品市场价格的普遍稳定。例如，Pax Gold (PAXG) 由黄金支持，每个 PAXG 代币代表一金衡盎司黄金。

加密货币支持的稳定币

加密货币支持的稳定币的价值来源于其他加密货币。要创建这类稳定币，用户需要锁定一定数量的加密货币（例如比特币、以太坊或其他代币）作为抵押品。这些抵押品保存在智能合约或托管钱包中。为了保持价格稳定，用户通常需要锁定比稳定币本身价值更多的加密货币。例如，DAI 就是一种旨在维持 1 美元稳定价值的稳定币。

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算法稳定币

算法稳定币使用算法和智能合约自动增加或减少稳定币的供应量，以维持其价格稳定。例如，如果稳定币的市场价值超过其目标价格，算法将增加其供应量，使价格回落到预期水平。TerraUSD 在崩盘之前就是一种旨在与美元保持 1:1 挂钩的算法稳定币。它的崩盘表明，这种方法可能存在风险，因为它高度依赖于市场信心。

稳定币可以由多种资产类型支持

稳定币主要分为四类，但并非总是完全由法币或大宗商品支持。一种稳定币可以由多种储备资产支持。例如，Tether 由美国国债、现金等价物、贵金属、比特币等支持。虽然稳定币旨在保持稳定，但它们仍然可能出现波动，尤其是在由波动性较大的资产支持的情况下。

稳定币在支付领域的应用

稳定币的普及率正在上升。在美国，富国银行和摩根大通等大型金融机构正在探讨联合发行稳定币，这表明稳定币具有将传统金融与去中心化金融相结合的巨大潜力。近期的一些举措，例如《天才法案》（Genius Act）的通过，也表明本届政府对稳定币的信心日益增强。

如今，投资者和企业已经开始使用稳定币进行跨境支付、购买商品和服务以及交易其他加密资产。USDT 和 USDC 在新兴经济体中被广泛用于跨境支付、贸易融资和数字商务。

让我们来看一些应用案例：

电子商务支付

使用稳定币作为一种替代支付方式，可以为电子商务企业带来新的机遇。一些电子商务平台允许商家接受顾客使用稳定币付款。商家可以直接使用稳定币结算，从而降低交易费用并缩短结算时间。

供应商付款

稳定币让企业能够快速直接地向国际供应商付款，无需中间商。这种快速支付方式可以改善现金流并加强与供应商的关系，但值得注意的是，一些金融科技公司也提供类似的服务。

工资和汇款

在银行服务覆盖有限或汇款成本高的地区，例如拉丁美洲、非洲和东南亚，雇主可以使用稳定币快速支付员工工资，绕过传统的银行系统。例如，一些企业会将美元汇给支付服务提供商来处理工资。该支付服务提供商会将资金兑换成稳定币，然后发送到员工的数字钱包。另一种选择是与能够接入本地支付渠道的金融科技公司合作，这样企业就可以用当地法定货币进行资金转账。

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资金管理

在当地货币波动较大或难以获得美元等法定货币的地区，持有稳定币尤其有用。稳定币让企业无需开设美元银行账户即可将价值以美元等值形式存储，从而保护资金免受当地通货膨胀的影响并降低外汇风险。例如，Tether (USDT) 和 Circle (USDC) 由总计 1660 亿美元的美国国债支持——这些政府担保资产通常较为稳定。即使在市场承压时期，这些稳定币通常也能以 1:1 的比例兑换成美元。

通往其他加密货币的门户

稳定币是高流动性资产，企业可以使用它们购买其他加密货币。它们可以直接在中心化或去中心化交易所进行快速兑换，无需兑换成法定货币，从而节省时间和转换费用。

稳定币支付的优势

稳定币通常比其他加密货币更稳定，但根据其稳定机制和底层资产的不同，其风险可能高于法定货币。以下是稳定币支付相对于传统银行网络支付的优势：

• 绕过传统银行网络：使用稳定币进行转账时，您直接通过区块链网络，无需中介机构及其手续费。
• 快速结算：稳定币支付在区块链网络上几乎可以即时结算，让您快速收发资金。您无需像传统银行那样，因银行营业时间、合规性检查和中介机构处理而等待数天才能完成结算。在进行稳定币充值（将法定货币兑换成稳定币）或提现（将稳定币兑换成法定货币）时，由于监管和合规性检查，您可能会遇到延迟，尤其是在资金来源不明的情况下。
• 高度透明：稳定币交易记录在公共或私有区块链上。这种透明度使得支付的追踪和审计更加便捷。
• 全球覆盖：任何拥有互联网连接的人都可以访问和使用稳定币，包括银行基础设施薄弱地区的个人。

法币支持的稳定币结合了法币的稳定性以及区块链技术的效率和透明度，使其成为极具吸引力的全球支付选择。值得注意的是，一些金融科技公司提供的解决方案，即使是新兴市场地区，也能让您使用法币享受类似的优势。

稳定币支付的风险

虽然稳定币为全球支付带来了一些优势，但也存在一些风险：

监管不确定性

包括美国、瑞士、日本、新加坡、香港和阿联酋在内的许多地区都已实施了稳定币监管框架。但监管仍在不断发展，且各司法管辖区之间的监管并不统一，这使得企业难以保持合规，也难以将稳定币作为支付方式广泛采用。

充值/提现挑战

即使企业使用稳定币进行交易，但实际上大多数企业仍需要将稳定币兑换成法定货币，才能在实际应用中支付供应商款项、税款和其他费用。这个过程也称为“提现”。与通常来自合法商业渠道并通过受监管的中心化支付网络的法定货币不同，稳定币可能并非如此。这使得企业难以判断稳定币支付是否来自合法来源，以及这些资金是否已通过“了解你的客户”（KYC）和反洗钱（AML）流程。所有这些复杂因素都可能延缓法币兑换流程。

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同样，法币兑换（将法币转换为稳定币）也可能因同样的合规性原因而延误，尤其是在KYC/AML要求严格的地区。

市场波动

虽然稳定币旨在维持价格稳定，但它们并非不受市场波动的影响。当其支持资产价值下跌或维持其稳定的机制失效时，稳定币的价值也会下跌。如果发生这种情况，用户可能会恐慌性地快速套现。

交易对手风险

许多稳定币依赖于中心化发行机构持有储备金和管理发行。如果这些发行机构拒绝用户套现、资金管理不善或资产不透明，那么依赖它们的用户就会面临风险。相比之下，主要法币由政府支持的中央银行监管，并受到严格的监督和定期审计，从而提供更高的金融安全保障。

安全隐患

稳定币依赖于区块链技术和数字钱包，而这些技术和钱包更容易受到网络攻击、黑客入侵和盗窃。尤其是中心化发行机构，可能成为网络犯罪分子的目标。如果发行机构的系统遭到入侵，稳定币的价值将面临风险，用户也可能失去资金访问权限。相比之下，法定货币则受到物理安全、法律框架和监管监督的多重保护。

集成限制

要让稳定币与现有银行、支付系统或商户工具无缝对接可能非常复杂。兼容性问题、技术壁垒或缺乏标准化流程都可能导致企业对采用稳定币犹豫不决。

全球支付的稳定币替代方案

除了稳定币之外，还有其他方案可以实现快速且经济高效的全球支付。让我们来看看这些替代方案是什么，以及它们与稳定币有何不同：

央行数字货币 (CBDC)

央行数字货币 (CBDC) 是该国法定货币的数字版本，由其中央银行发行和监管。它们兼具数字支付的高效性和法定货币的稳定性和可信度。

优点

• 由于有政府支持、安全且受监管，因此更值得信赖。
• 由于不依赖实物现金和传统银行基础设施，因此可以实现更快、更低成本的支付。
• 与区块链集成，增强安全性和透明度。

缺点

• 需要对基础设施进行大量升级才能实施。
• 在对政府监控存在隐私担忧的地区，其普及率可能较低。

混合解决方案

混合解决方案将区块链技术与可信银行系统相结合。例如，摩根大通推出了一种存款代币（银行存款的数字化版本），旨在让客户能够更快、更便捷地进行跨境资金转移，同时与传统银行系统保持紧密联系。

优点

• 提供了一种在受监管环境下进行跨境资金转移的方式。
• 可轻松集成到现有的银行和财务系统中。

缺点

• 可能仍然严重依赖银行和支付网络，从而限制了速度和效率。
• 与纯粹基于区块链的解决方案相比，可能涉及更高的费用和更慢的处理速度。

金融科技解决方案

虽然稳定币具有一些优势，但许多金融科技解决方案不仅提供类似的优势，而且更进一步。这些平台利用现有的银行基础设施，使用本地银行渠道和法定货币实现快速的全球支付，无需开设稳定币钱包或将资金在稳定币之间进行转换。许多平台都受到监管，并能与现有的系统（例如会计、工资和ERP工具）无缝集成。

优点

• 监管比稳定币更严格，提供更高的信任度和安全性。
• 许多平台使用值得信赖且用户熟悉的本地法币，无需将资金与稳定币进行兑换。
• 许多平台提供具有竞争力的法币兑换汇率。
• 可与现有的银行、会计、薪资和企业资源计划 (ERP) 系统集成。
• 许多平台提供强大的客户支持，这有助于业务增长。

缺点

• 许多金融科技公司不支持像稳定币那样在区块链上构建智能合约的自动化可编程交易。

稳定币的未来

根据目前的趋势，稳定币的日交易量在未来三年内可能至少达到 2500 亿美元，高于 2025 年的 300 亿美元。考虑到其增长速度，您或许正在评估稳定币如何融入您的业务战略，以及它是否应该取代您现有的任何传统银行服务。

法定货币仍然占据每日转账交易量的主导地位，稳定币仅占约 1%，因此稳定币不太可能在短期内取代传统的支付渠道。但随着监管力度的加大，稳定币可能会成为全球金融基础设施的一部分，企业或许会同时使用稳定币和本地货币进行支付。

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