加密货币或虚拟货币（“VC”）可以定义为一种数字货币，其中加密技术用于规范货币单位的生成并验证资金转移，独立于中央银行运作。VC 有多种形式，例如比特币、以太坊、瑞波币、NEM 和莱特币。VC 基于区块链技术。区块链可以被描述为实体网络内共享的防篡改账本，其中账本保存实体之间的交易记录。为了实现账本的防篡改，区块链利用加密哈希函数。
VC 通过在线交易所或平台进行交易，VC 的价值取决于在这些在线交易所或平台上交易的 VC 的需求和供应。此类在线平台方便 VC 兑换其他货币，包括法定货币（如美元）。
为了确定印度外汇法是否适用于 VC 交易，了解 VC 的分类非常重要。
根据《外汇管理法》将 VC 归类为“货币”
FEMA对“货币”一词进行了全面的定义，包括所有纸币、邮政券、邮政汇票、汇票、支票、汇票、旅行支票、信用证、汇票和本票、信用卡或印度储备银行可能通知的其他类似工具。此外，“纸币”一词意味着并包括硬币和钞票形式的现金。请注意，RBI 尚未将 VC 宣布为“货币”。
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根据《2011 年铸币法》（“铸币法”），“硬币”一词的定义是指由中央政府或中央政府授权的任何其他机构印制的任何金属或任何其他材料制成的硬币，并且是法定货币，包括纪念币和印度政府一卢比纸币。由于 VC 并非由中央政府或由中央政府授权的任何其他机构发行，因此 VC 不是《铸币法》规定的硬币。1934 年《印度储备银行法》（“RBI 法”）第 22 条规定，RBI 拥有在印度发行钞票的专有权。由于比特币并非由印度 RBI 发行，因此比特币不是“钞票”。
因此，VC 不属于 FEMA 和 RBI 法中“货币”一词的范畴，因为它 (i) 不属于 FEMA 第 2(h) 条列举的任何类型的货币，并且 (ii) 未被 RBI 列为货币。
根据 FEMA，VC 被归类为“外汇”：FEMA 将外汇定义为外币。外币是指除印度货币以外的货币。根据 FEMA，VC 不是货币，因此，VC 不是外币，因此不是 FEMA 下的“外汇”。
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根据 FEMA，VC 被归类为“外国证券”：FEMA 将“外国证券”定义为任何以外币计价或表示的证券，包括以外币表示的证券，但赎回或任何形式的回报（如利息或股息）均以印度货币支付。
FEMA 第 2(za) 条将“证券”一词定义为股份、股票、债券和债权证、《1944 年公共债务法》中定义的政府证券、《1959 年政府储蓄证书法》适用的储蓄证书、根据《1963 年印度单位信托法》第 3(3) 条设立的印度单位信托或任何共同基金的证券和单位存款的存款收据，包括证券所有权证书，但不包括政府本票以外的汇票或本票，或印度储备银行可能通知为证券的任何其他工具。
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VC 不属于上述任何一项，因此，它不属于“证券”一词的涵盖范围，从而也不属于“外国证券”的涵盖范围。
根据《2007 年支付和结算系统法》，虚拟货币被归类为“预付支付工具”
《支付系统法》第 2(1) (i) 条将“支付系统”一词定义为使付款人和受益人之间能够进行支付的系统，涉及清算、支付或结算服务或所有这些服务，但不包括证券交易所，包括支持信用卡操作、借记卡操作、智能卡操作、汇款操作或类似操作的系统。
第 18 条授权印度储备银行监管支付系统工具的发行，因此，印度储备银行于 2017 年 10 月 11 日发布了“关于发行和运营预付支付工具的总体指示”。它将“预付支付工具”一词定义为促进购买商品和服务（包括资金转账）的支付工具，这些工具的价值取决于此类工具上存储的价值。
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虚拟货币的价值取决于虚拟货币交易所提供的价值，并且这些价值会根据虚拟货币市场的需求和供应而动态变化。然而，对于预付支付工具，此类工具上存储的价值是恒定的，等于支付给支付系统提供商的金额。因此，根据《支付系统法》，VC 不能被称为“预付支付工具”。
将 VC 归类为“财产”
根据 1988 年《贝纳米交易（禁止）法》第 29(c) 条，财产是指任何种类的财产，无论是动产还是不动产、有形还是无形，包括对此类财产的任何权利或利益。这是财产的包容性定义，包括动产和不动产。VC 是动产和无形资产，因此，根据上述定义，它可以被称为财产。
在这方面，可以参考最高法院裁定的“财产”一词包括具有可扩展价值的一切事物。它包括相关物品以及与之相关的所有权利和责任。对这一表述至关重要的一个要素是“所有权”。虽然财产拥有所有利益，但正是所有权让所有者行使这种利益，这种利益延伸到所有者能够做的一切，以行使他对财产的权利。
此外，值得注意的是，VC 是非实物形式，即无形的。因此，VC 可归类为无形动产权利。
根据 1930 年《货物销售法》，将 VC 归类为“货物”
《货物销售法》第 2(7) 条将“货物”一词定义为除可诉债权和金钱之外的所有动产；包括股票和股份、生长中的农作物、草以及在销售前或销售合同下同意分割的附着于土地或构成土地一部分的物品。1897 年《一般条款法》（“条款法”）第 3(36) 条将“动产”一词定义为除不动产以外的所有财产。此外，条款法第 3(26) 条将“不动产”一词定义为包括土地、土地产生的收益以及附着于土地或永久固定在任何附着于土地上的物品。
《条款法》中“不动产”一词的定义不涵盖 VC。因此，VC 是动产权利，根据《货物销售法》第 2(7) 条，是无形“商品”。
外汇法对印度境外居民进行虚拟货币交易的影响
虚拟货币被归类为无形动产的权利。因此，如果印度居民与印度境外居民进行交易，即购买和出售比特币，则此类交易将分别被视为进出口交易，并将受到 FEMA 规定的约束。根据 FEMA，与印度境外居民进行的所有交易均归类为资本账户交易和经常账户交易。
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将虚拟货币交易归类为资本账户交易
FEMA 第 2(e) 条将资本账户交易定义为改变印度居民在印度境外的资产或负债（包括或有负债）或印度境外居民在印度的资产或负债的交易，包括 FEMA 第 6(3) 条中提到的交易。
如果买方从居住在印度以外的人手中购买 VC，则 VC 会转移到买方的钱包中，买方将拥有此类 VC 的专有权。在这种情况下，资产（即 VC）的所在地（法律意义上）将是印度。因此，购买 VC 不会改变买方在印度境外的资产或负债，因此，居住在印度的买方购买 VC 不属于资本账户交易类别。
如果卖方将 VC 出售给居住在印度以外的人，则 VC 会转移到居住在印度境外的该人，卖方将不再拥有此类 VC 的任何权利。在这种情况下，资产（即 VC）将不再是卖方的资产。因此，向印度境外的居民出售 VC 不会改变卖方在印度境外的资产或负债，相应地，作为印度居民的卖方向印度境外的居民出售 VC 不属于资本账户交易的类别。
根据 FEMA，VC 交易被归类为“经常账户交易”
FEMA 第 2(j) 条将经常账户交易定义为资本账户交易以外的交易，包括 (a) 与外贸、其他经常业务、服务以及正常业务过程中的短期银行和信贷服务有关的应付款项，(b) 作为贷款利息和投资净收入应付的款项，(c) 为居住在国外的父母、配偶和子女的生活费用而汇款，以及 (d) 与父母、配偶和子女的国外旅行、教育和医疗有关的费用。请注意，比特币被归类为用于外贸目的的无形动产所附带的权利。上述外贸可能采用以下方式：
- 通过外汇从居住在印度境外的人那里购买 VC，以法定货币（如美元）支付给居住在印度境外的人（“第 1 类”）；或
- VC 向印度境外居民支付款项，用于从印度境外居民处购买商品或采购服务（“第 2 类”）；或
- VC 向印度境外居民支付款项，用于从印度境外居民处购买其他加密货币（“第 3 类”）。
- 因此，印度居民与印度境外居民根据第 1 类、第 2 类或第 3 类进行比特币购买或销售交易时支付或收到的任何款项，都将被视为代替对外贸易支付或收到的款项，因此，属于 FEMA 规定的“经常账户交易”范围。
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虚拟货币在印度不是法定货币
虚拟货币在印度不被视为法定货币，因此，在印度，它不会被视为进行任何付款和接收任何付款的公认机制。在这方面，可以参考以下内容：
- 印度储备银行发布的警告通知，指出与加密货币交易相关的潜在财务、运营、法律、客户保护和安全相关风险；
- 财政部发布的新闻稿，指出加密货币交易可能被视为庞氏骗局。如果印度政府或储备银行宣布包括比特币在内的加密货币为庞氏骗局，那么加密货币交易将被完全禁止，因此，从事加密货币交易的人将根据 1978 年《奖券和货币流通计划（禁令）法》受到惩罚；
- 在 2017 年 3 月 17 日财政常设委员会第四十六次报告 (2016-2017) 中，当被问及比特币的合法性时，财政部的一名代表在作证时表示，比特币是非法的；以及
- 印度财政部长在 2018 年预算演讲中表示，印度政府不认为加密货币是法定货币或硬币，并将采取一切措施，消除这些加密资产在资助非法活动或作为支付系统一部分方面的使用。
FEMA 对 VC 交易的影响分析
从印度境外居民处购买 VC 的影响：
根据 FEMA 第 5 条和 2000 年 FEMA（经常账户交易）规则（“经常账户交易规则”），允许货物和服务进口或出口到印度。关于货物和服务的进口，RBI 已发布进口总指令。此外，2016 年外汇管理（收付款方式）条例（“支付条例”）规定了进口交易的支付方式。可接受的进口支付方式为 (a) 以适合货物装运国的货币付款；或者 (b) 通过其持有的国际卡以外汇支付/通过印度信用卡/借记卡服务银行以国际信用卡/借记卡以卢比支付，凭进口商签署的收费单或根据 RBI 不时规定的规定，前提是交易符合现有规定，包括对外贸易政策。
VC 不属于“外汇”一词的涵盖范围。因此，可以推断，如果印度居民根据第 1 类进口任何商品，则不能根据《支付条例》以 VC 支付。要以《支付条例》规定以外的任何其他方式付款，需要事先获得 RBI 的批准，而 RBI 不太可能会给予此类事先批准，因为 VC 尚未根据印度法律得到认可，也不被视为印度的法定货币。
此外，RBI 发布了 LRS 总体指令，作为一项自由化措施，以方便居民个人将资金汇往国外进行允许的经常账户或资本账户交易或两者兼而有之。根据 LRS 主指令，第 1 类个人汇款不是允许的活期账户交易，根据 LRS 主指令不允许的汇款需要事先获得 RBI 的批准。由于 VC 在印度不被视为法定货币，因此 RBI 不太可能给予此类事先批准。此外，根据 LRS 主指令进行的任何汇款都需要向授权经销商银行提交 A2 表。但是，A2 表不包括用于获取 VC 的汇款。
通过印度或外汇向印度境外居民出售 VC 的影响：
根据第 2 类或第 3 类向印度境外居民出售 VC 将构成无形动产权利的出口，因此，外汇和印度储备银行法规的规定将适用于此类交易。
《支付条例》第 2(2) 条规定，对于出口交易，应以 (i) 适用于最终目的地的货币（如申报表中所述，无论买方居住的国家/地区如何）或 (ii) 印度储备银行不时规定的任何其他出口收益接收方式进行收款。印度储备银行不承认 VC 是印度的法定货币，印度储备银行也不承认 VC 是出口收益的接收方式。因此，如果根据第 2 类或第 3 类出售 VC，印度居民卖方不能将 VC 作为出口收益收到。
结语
简而言之，VC 在印度不被视为法定货币。近期，执法局还突击搜查了许多在印度运营的虚拟货币交易所，原因是它们违反了外汇法。因此，居住在印度的人与居住在印度境外的人进行虚拟货币交易将违反印度外汇法。虽然在许多司法管辖区，虚拟货币被视为法定货币，并有适当的监管规定，但在印度，监管机构尚未制定法律或提供分类来规范国内和国际市场上的虚拟货币交易。
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