一、政治概况
印度为全球最大之民主国家，1947年 8月 15日脱离英国统治独立，全国共有28州及9个直接由中央政府管辖的中央直辖区 (Union Territories)，其政体为联邦内阁制，政务由内阁负责，总统仅为虚位元首。总统系由国会两院及地方议会组成之选举团推举，任期5年，现任总统 Drupadi Murmu 于 2022 年 7 月由中央及州议会选举产生，下届总统选举预计于2027年7月举行。内阁由总理及各部会首长组成，总理由总统任命，部长则由总理建请总统任命，现任总理莫迪 (Narendra Modi)于2019年5月连任就职。
印度国会采两院制，上议院(Rajya Sabha)共有245名议员，由各州议会议员投票产生，任期6年，每2年改选三分之一；下议院(Lok Sabha)共有545名议员，其中543席由人民直接选举产生，任期5年。上届国会大选于 2019 年 5 月举行，总理莫迪所属印度人民党 (BJP) 在下议院543席中获得绝对多数的303席，并摆脱对全国民主联盟(NDA)的依赖，下届选举预计于2024年5月举行。
在对内政策方面，莫迪政府短期将优先考虑解决通膨及失业问题，预期印度经济政策将侧重于巩固 GDP 成长及创造就业机会，另有鉴于通膨预测恶化，因此政府可能会优先投资基础设施，并加大对中、小及微型企业提供信贷支持。另2022 年印度政府将优先促进经济持续复苏，以建设基础设施如港口、物流园区、公路及铁路网络的创建和升级为重点，主要道路及货运走廊预计于 2023年至2024 年完工。
在国内政治方面，由于总理莫迪之影响力及执政党印度人民党(BJP)拥有国会多数席次之优势，加上国内反对势力疲弱，均有助维持印度政治稳定，预期印度人民党将完成本次截至 2024 年之任期。
二、经济概况及展望
印度是世界10大矿藏国之一，拥有煤、原油、天然气等能源矿产，铁、铜、锌、金、镁等多种金属矿产及云母、花岗石、大理石、石灰石等数十种非金属矿产与各种稀有金属矿产。其中铁矿蕴藏量为全球3%、煤为全球10%、铁矾土为全球4%；另云母矿产量为全球第1，重晶石(barytes)第2、铬铁矿第4，铁矾土第6，锰第7、铝第10、粗钢第11等。2021年产业结构，农业、工业及服务业占GDP产值分别为15.51%、30.75%、53.74%。
(一)、总体经济
印度在历经2020/2021 财年经济衰退后，政府致力迅速扩大疫苗注射覆盖范围，因应未来新冠肺炎疫情变化并扩大国内生产、促进景气复苏，加上出口快速飙升，2021/2022财年实质GDP成长率为8.79%。
由于流动性恢复，2022/2023 财年经济成长将受益于压抑需求的释放，同时因商业信心提高促进对运输、信息技术及制药等行业的投资，以及有利的气候和食品贸易条件将支持农村收入和消费，预测印度2022/2023财年及2023/2024财年实质GDP成长率分别为6.90%及5.10%。
(二)、通货膨胀
2021年由于大宗商品价格上涨及受到供应链中断影响，导致印度面临通膨上升压力，惟采取紧缩货币政策及大宗商品价格趋缓，将抵消内需复苏带来的通膨压力，2021年印度平均消费者物价年增率为5.13%。
预期2022 年印度因减免零售燃料关税，将有助于适度降低运输价格通膨，另正常的季风有利农作物丰收亦有助于抑制食品价格上涨，预测2022年及2023年平均消费者物价年增率分别为7.00%及5.20%。
(三)、财政情况
因印度政府以促进经济复苏为优先考虑，已于2021年6月实行第二波刺激计划，主要为受新冠肺炎疫情影响之行业提供贷款担保及信贷，并增加对医疗保健的投资，此外亦支持急剧放缓的经济，2021/2022财年印度财政赤字占GDP比率为6.71%。
预计2022/2023 财年印度政府用于国防、能源、电信、运输及基础设施等项目将有大量资本支出，并采取降低燃料关税及增加化肥补贴等措施，预期政府将适度削减部分基础设施支出，以补偿部分补贴成本，预测印度2022/2023财年及2023/2024财年之财政赤字占GDP比重分别为6.60%及6.00%。
(四)、对外贸易及国际收支
2021年因印度国内需求复苏带动进口增加，以及受全球油价上扬影响进口成本上升，以致贸易逆差扩大，经常帐转呈赤字，2021年印度经常帐赤字占GDP比重为1.05%。
由于进口价格高涨及进口数量增加，商品贸易逆差可能将持续扩大，虽印度仍保持其为 IT 服务领先出口国之地位，且由海外国人获得资金流入，使服务帐及二次收入账将保持顺差，惟仍不足以抵消商品贸易产生之巨额逆差，经常帐亦将保持赤字，预测2022年及2023年经常帐赤字占GDP比重分别为1.50%及1.40%。
(五)、汇率
2021年因强劲国外投资流入及高额外汇储备支持，印度卢比相对美元保持稳定，另由于印度通货膨胀率相对较高及经常帐赤字，2021年年底印度卢比兑美元汇率为74.30:US$1。
2022 年 1 月至7 月间，印度卢比兑美元名义贬值 5.5%，反映出与美元利差缩小及俄乌战争之地缘政治蔓延降低对新兴市场资产需求，因此印度储备银行以出售外汇存底进行干预，以减缓卢比贬值，惟预期2022 年下半年经济表现强劲及印度储备银行提高政策利率将支撑印度卢比，估计2022年及2023年年底印度卢比兑美元汇率分别为81.43:US$1及84.78:US$1。
(六)、外债情况及外汇存底
2021年印度外汇存底为6,336.14亿美元，估计外债为6,116.03亿美元、外债占GDP比率为19.30%、外债占出口比率为81.20%、债负比率为7.60%，外汇存底支付进口能力为10.60个月，短债占外债比重为18.81%，短债占外汇存底比重为23.01%。 预测2022年及2023年印度外汇存底分别为5,432.10亿美元及5,888.10亿美元，外债分别为6,303.47亿美元及6,468.64亿美元，外债占GDP比率分别为19.10%及18.70%，外债占出口比率分别为71.70%及65.70%，债负比率分别为7.70%及7.40%，外汇存底支付进口能力分别为7.60个月及7.40个月，短债占外债比重分别为19.28%及19.76%，短债占外汇存底比重分别为29.97%及32.99%。综合而言，印度拥有大量外汇储备，整体外部流动能力尚可。
三、对外关系及主要贸易国家占比
印度于1945年加入联合国，与世界160余国建立外交关系，亦为众多国际组织的成员。印度独立后倡导不结盟运动，曾担任不结盟运动组织主席国；近年随其经济快速成长，已成为主要新兴大国，国际地位及影响力与日俱增。
印度外交政策重点为睦邻优先政策，除积极加强与其邻国之关系，更积极推动大国外交，加强与美国、日本、俄罗斯、英国、法国及德国等国交往；同时积极参与各项国际组织，近年来亦努力争取联合国安理会常任理事国席位。
俄乌战争爆发以来印度维持中立立场，未随国际舆论谴责俄罗斯，虽引起美国、澳大利亚及日本等合作伙伴恐慌，但仍与前述国家维持友好关系，同时印度亦增加对美国及法国之国防采购，以减少对俄罗斯的依赖。此外印度与中国大陆存在边界争议，双方在边境均增加部署重型武器，以致军事冲突风险升高。另印度及巴基斯坦亦将尝试恢复接触，惟预期目前仍未有任何重大改善，因跨境恐怖主义及克什米尔主权争端仍为主要障碍。
对外贸易方面，2021年印度主要输出项目为工程商品(26.7%)、石油产品(13.8%)、宝石及珠宝(9.6%)、药品(6.2%)等；主要输入项目为石油产品(25.5%)、电子产品(11.7%)、黄金(9.7%)、机械(6.8%)等。
2021年印度主要出口国家或地区为美国(18.1%)、阿拉伯联合酋长国(6.4%)、中国大陆(5.8%)、孟加拉国(3.6%)等，主要进口国家为中国大陆(15.3%)、阿拉伯联合酋长国(7.5%)、美国(7.2%)、瑞士(5.1%)等。
四、与我国双边贸易
2021年我国对印度出口值4,522.65百万美元、进口值3,176.27百万美元，贸易顺差约1,346.37百万美元。2022年1~8月我国对印度出口金额3,527.58百万美元、进口2,394.16百万美元，贸易顺差约1,133.43百万美元。
对印度进出口货物结构方面，2021年我国对印度出口主要产品为塑料及其制品(22.07%)、电机与设备及其零件(18.78%)、有机化学产品(18.23%)等；进口主要产品为矿物燃料、矿油及其蒸馏产品 (24.71%)、钢铁(20.68%)、有机化学产品(8.72%)等。
五、外部评等及排名
国际信评机构惠誉(Fitch)、标准普尔(S&P)及穆迪(Moody’s)分别核予印度主权信用评等BBB-、BBB-及Baa3，未来展望均为稳定(Stable)。
依据COFACE经济研究评比，印度景气指标为A4，国家风险评估等级为C、属于高风险(High Risk)等级；依据Euler Hermes经济研究分析，印度在国家风险评估等级为B2，中期评等为B(中等风险)、短期评等为2(中等风险Medium)。
依据世界经济论坛2019年10月公布「The Global Competitiveness Index 4.0 2019 Rankings」全球竞争力资料，印度竞争力在全球141个参评经济体中，排名第68名，较上一年度58名、退步10名；依IMD (瑞士洛桑管理学院)公布2022 世界竞争力年报(IMD World Competitiveness Yearbook)，显示印度在全球63个参评经济体中排名第37名，较上年之排名43名、进步6名；另依国际透明组织(Transparency International)公布之「Corruption Perceptions Index 2021」贪腐印象指数报告，印度在180个国家或地区中排名第85名，与马尔代夫列同一等级，较上一年度86名、进步1名；根据世界银行(World Bank)发布之「DOING BUSINESS 2020」经商容易度调查，印度于评比之190个国家中排名第63名，较上年之排名第77名、进步14名。
六、综合评述
印度矿产资源丰富，人力资源充沛，为全球人口数最多之民主国家，由于现任总理莫迪(Narendra Modi)之影响力及执政党印度人民党(BJP)拥有国会多数席次之优势，加上国内反对势力疲弱，均有助维持印度政治稳定，预期印度人民党将完成本次截至 2024 年之任期；此外预期印度经济政策将着重于GDP 成长及创造就业以解决通膨及失业问题，并可能优先以建设及升级基础设施为重点，及扩大对中、小及微型企业提供信贷支持。
预测2022年印度实质GDP成长率为6.9%，平均CPI年增率为7%，财政赤字占GDP比率为6.6%；经常帐赤字占GDP为1.5%，外汇存底为5,432.1亿美元，外债为6,303.47亿美元，外债占GDP之比率增为19.1%，债负比率为7.7%，外汇存底支付进口能力7.6个月。综合而言，印度拥有大量外汇储备，整体外部流动能力尚可。
